Na sekundárnom trhu v BA sa roztvorili nožnice medzi vývojom cien bytov na predaj a cien nájmov

Pokles úrokových sadzieb prispel k výraznému zlepšeniu dostupnosti bývania

Pokles úrokových sadzieb prispel k výraznému zlepšeniu dostupnosti bývania a ľudia sa opäť začali vracať k preferencii osobného vlastníctva bytu.

Na trhu tak mohlo opäť dôjsť k určitým štrukturálnym zmenám. Presun klientov od nájmu ku kúpe bytu znižuje dopyt po nájomnom bývaní, čo má samo o sebe potenciál spomaliť cenový rast nájomného.

Druhým faktorom je aj postupný návrat investičného dopytu na trh. Po opätovnom raste cien nehnuteľností a poklese úrokových sadzieb znova začala dávať zmysel mnohým investorom aj táto alternatíva. Inými slovami, aj keď nájom v niektorých prípadoch ešte nedokázal v plnej miere pokryť celú splátku hypotéky, tak návrat cenového rastu dokázal investorov presvedčiť, že práve ten by vedel dotiahnuť celkový výnos investície.

Investičné nákupy samozrejme znamenajú odčerpanie bytov na predaj a presun do ponuky nájomného trhu. Indíciou by mohol byť rast priemernej plochy bytov na predaj (teda odliv menších bytov) zatiaľ, čo priemerná plocha bytov na prenájom klesla (v ponuke pribudli menšie byty).

Zvýšený dopyt po nehnuteľnostiach dokresľuje aj fakt rastúceho objemu poskytnutých hypoték. V tomto smere sledujeme na jednej strane rast novoposkytnutých úverov, ale aj rast refinancovania starších úverov, ku ktorému rovnako dochádza po znížení úrokových sadzieb.

Predpokladáme, že do konca tohto roka sa pokles úrokových sadzieb na hypotéky zastaví alebo výrazne spomalí, nakoľko je limitovaný stále vysokými výnosmi na štátnych dlhopisoch. Dopyt je, zdá sa, nateraz naďalej veľmi solídny a makroekonomické riziká ho zatiaľ nedokázali ovplyvniť. Po zastabilizovaní úrokových sadzieb na novej rovnovážnej úrovni sa však práve vývoj reálnych miezd v spojitosti s vývoj inflácie ukážu ako dôležitejšie faktory pre ďalší vývoj dopytu po nehnuteľnostiach.

V prípade cien bytov na predaj očakávame pokračovanie ich rast v najbližšom období tempom okolo 5 %. V prípade nájmov očakávame len mierny rast, ktorý by mohol byť podporený najmä návratom študentov do Bratislavy.