EURO AKO PRÍLEŽITOSŤ PRE ČESKO

V tomto čísle:

Aké sú výhody a nevýhody pre Česko, ak by prijalo Euro? FED a iné svetové centrálne banky rozhodli v júni o nastavení úrokových sadzieb a smerovaní menovej politiky. Čína čelí deflácii a obchodnému napätiu s USA, pričom štátne dotuje stratové firmy, aby zabránil nezamestnanosti. Ako sa vyvíja izraelsko-iránsky konflikt?

ÁZIJSKÁ FINANČNÁ KRÍZA

V tomto čísle:

Čo stálo za Ázijskou finančnou krízou 1997-1998? Existuje podobná hrozba aj dnes? USA trh práce sa ochladzuje, ale stále zostáva stabilný. Inflácia v USA sa v máji zrýchlila, ale bola pod očakávaniami. Izraelský útok na iránske jadrové zariadenia vyvolal prudký nárast cien ropy a eskaláciu napätia. Etiópia je na vzostupe vďaka ambicióznemu hospodárskemu rastu napriek početným výzvam a konfliktom.

VÝVOJ TRHU S LNG PLYNOM

V tomto čísle:

Ako sa vyvíjal globálny trh so skvapalneným zemným plynom a kam smeruje? Ako LNG transformoval európsky trh s plynom a akú úlohu v tom zohráva USA? ECB opäť znížila úrokové sadzby. Výnosy Japonských dlhopisov prudko rastú. Čo to znamená pre dlhopisový trh? Ako sa vyvíjali novo poskytnuté úvery na Slovensku? ARDAL opäť vydal novú emisiu dlhopisov, tentoraz však s nižším výnosom než predtým.

ČIPOVÁ VOJNA

V tomto čísle:

Vojna bez výstrelu.  Ako polovodiče začali formovať geopolitiku 21. storočia. Federálny obchodný súd zrušil Trumpove clá. Súdnemu sporu však nie je koniec. Čo by znamenalo zrušenie Trumpovych ciel pre trhy? Čína čelí pretrvávajúcej deflácii, ktorá brzdí dopyt a ohrozuje ekonomiku aj napriek zásahom vlády.  Bulharsko sa pripravuje na vstup do eurozóny od januára 2026.

WARREN BUFFET A JEHO INVESTIČNÝ PRÍSTUP

V tomto čísle:

Investičný prístup Warrenovi Buffettovi priniesol dvojciferný ročný výnos za posledných 60 rokov. USA prišli o posledný prvotriedny úverový rating. Spojené kráľovstvo predbehlo Čínu v objeme držaných amerických dlhopisov. Americký snem schválil republikánom návrh daňovej úpravy, ktorá prehĺbi verejný dlh USA. Výsledky aukcie 20-ročných dlhopisov USA priniesli sklamanie. Čo je za pokračujúcim Indicko-Pakistanským konfliktom?

VEREJNÝ DLH USA

V tomto čísle:

Ako sa vyvíjal verejný dlh USA v 21. storočí a do akej miery zaťažuje verejné financie? USA inflácia v apríli nečakane spomalila. Medzi USA a Čínou došlo k dohode o znížení ciel. Kritické minerály sa stali novým zdrojom globálneho napätia a mocenského zápasu.

VÝVOJ INFLÁCIE V SR A ČR

V tomto čísle:

Na Slovensku inflácia zrýchľuje, v Česku naopak výrazne spomaľuje. Trump uvažuje o odvolaní guvernéra FED-u. FED nezmenil úrokové sadzby. Miera nezamestnanosti v USA zostáva nízka. Pod povrchom sa však trh práce ochladzuje. Čo stojí za neúspechom ARK Innovation ETF? Warren Buffett končí ako generálny riaditeľ Berkshire Hathaway. Aký je sentiment drobných investorov na akciovom trhu? Bitcoin i ďalšie kryptomeny opäť rastú.

ZMENA VO SVETOVOM OBCHODE

V tomto čísle:

Kam sa uberá smerovanie svetového obchodu? Obchodná vojna zapríčinila kolaps kontajnerovej dopravy z Číny do USA. Spojené štáty zaznamenali v prvom kvartáli 2025 pokles HDP. Eurozóna zaznamenala reálny ekonomický rast nad očakávania. Bude rast HDP sprevádzaný nárastom cenovej hladiny v druhej polovici roka? Španielsko o Portugalsko boli vystavené výpadku prúdu aký nemá obdoby.

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU V BA

V tomto čísle:

Začiatkom roka 2025 sa v Bratislave predalo celkom 539 bytov v novostavbách. Ide o mierny pokles oproti výnimočne silnému záveru roka 2024, kedy sa klienti snažili realizovať kúpu pri nižšej DPH, ktorá sa od začiatku roka 2025 už čiastočne premietla do cien bytov. Priemerná cena ponúkaných bytov tak poskočila na 5 213 €/m² s DPH. Ponuka bytov sa opäť znížila na aktuálnych 3 241 bytov. Slovensko má najhoršie dlhodobo udržateľné verejné financie v EÚ. ECB opäť znížila základné úrokové sadzby

ČÍNSKA REALITNÁ KRÍZA

V tomto čísle:

Čínska realitná kríza ohrozuje rast, banky aj dôveru. Historický prepad juanu naznačuje novú fázu čínskej menovej stratégie pod tlakom USA. Čína hlási rekordný prebytok v obchode. Geopolitický tlak ovplyvňuje ocenenie spoločností zahrnutých v indexe Mag-7. Euro naďalej posilňuje oproti americkému doláru. Čo alebo kto stojí za výpredajom amerických dlhopisov? Zlato sa stáva najvýnosnejším aktívom od začiatku roka. Maloobchodné tržby na Slovensku po viac ako roku prvý raz klesli.

ČO ZNAMENÁ TRUMPOVA PAUZA S CLAMI

V tomto čísle:

Trump pozastavil účinnosť ciel a dáva 90 dní na vyjednávanie. V Spojených štátoch vzrástla nezamestnanosť. Inflácia v USA výrazne klesla a prekonala očakávania trhu. Svetové akciové indexy reagujú negatívne na zavedenie nových ciel a index VIX dosahuje svoje maximá. Ceny plynu v Európe sa nachádzajú na nižších úrovniach. Cena ropy sa prepadla pod trojročnú hranicu podpory. Čo stojí za jej prepadom?

RECIPROČNÉ CLÁ USA

V tomto čísle:

Donald Trump uvalil recipročné clá na  zvyšok sveta. V akej miere a ako reagujú trhy? Inflácia v eurozóne klesá, no neistota brzdí rozhodovanie ECB.  Ako optimalizovať hypotéku? Zákaz predaja nakrátko v Južnej Kórei sa skončil. Ako reaguje Bitcoin na deglobalizáciu trhu?

NOVÁ ÉRA AMERICKÉHO PROTEKCIONIZMU

V tomto čísle:

Nové americké clá môžu vyvolať obchodnú vojnu s potenciálne vážnymi dôsledkami. Európske zbrojárske akcie rastú rapídnym tempom od začiatku roka. Dokáže cena medi indikovať zmeny v ekonomickom cykle? Čo signalizuje dnes?  Trh práce na Slovensku zostáva stabilný, ale stále čelí štrukturálnym problémom. Slovensko zažíva rastúcu spotrebu a zároveň klesajúcu produkciu mäsa.  Ceny termálneho uhlia pokračujú v poklese.  Turecká líra sa prepadáva naďalej a oslabuje voči euru.

SLOVENSKÝ PRIEMYSEL A EKONOMICKÝ VÝHĽAD

V tomto čísle:

Slovenský priemysel stagnuje. Aké sú strednodobé výhľady pre slovenskú ekonomiku? Predaj dlhopisov určených pre verejnosť dopadol úspešne a prekonal očakávania. Slovenské elektrárne prechádzajú historickým refinancovaním. Tri svetovo významné centrálne banky zasadali tento týždeň a prehodnocovali menovú politiku. Aké zmeny nastali v úrokových sadzbách? Medziročný rast inflácie v Eurozóne spomalil. Európske ceny plynu klesajú v dôsledku slabnúceho dopytu, lepšej dostupnosti LNG a snahy o väčšiu flexibilitu pri napĺňaní zásobníkov, no trh zostáva citlivý na geopolitické faktory.

AMERICKÉ TRHY V POKLESE

V tomto čísle:

Neistota spôsobená colnou politikou USA a vysokými valuáciami akcií vyvoláva pokles na trhoch. Na Slovensku sa začína hovoriť o druhom konsolidačnom balíku. Slovensko – líder v byrokratickej záťaži medzi krajinami V4.Čína bojuje s deflačnými tlakmi , čo ohrozuje jej ekonomický rast.

ODOLNÁ EKONOMIKA POĽSKA

V tomto čísle:

Poľská ekonomika dobieha bohaté západné krajiny, čo stojí za jej úspechom? Európska centrálna opäť znížila kľúčové úrokové sadzby.  EÚ podala návrh na zvýšenie obranných výdavkov o 800 mld. EUR. Geopolitické riziko v roku 2025 rastie. Ako sa darí zlatu a euru?

3 ROKY VOJNY NA UKRAJINE

V tomto čísle:

Tri roky vojny na Ukrajine ukázali, že konflikt sa stal dlhodobou opotrebovávacou vojnou, ktorá zásadne zmenila geopolitiku, oslabila ukrajinskú ekonomiku a postavila Rusko do pozície vojnového štátu. Ako dopadli parlamentné voľby v Nemecku? Japonsko v roku 2025 čelí rastúcej inflácii, oslabeniu meny a tlaku na sprísnenie menovej politiky. Prečo Američania vnímajú pripojenie Grónska k USA ako ekonomický potenciál? Aké ETFs predstavila spoločnosť prezidenta Donalda Trumpa? Trump a Musk sľubujú americkým domácnostiam jednorazovú dividendu 5000 USD z ušetrených vládnych výdavkov.

VÍŤAZNÝ FEBRUÁR 1948

V tomto čísle:

Ako Stalinov komunizmus ovládol Československo po Druhej svetovej vojne? Čo nás to stálo zvoliť si socializmus pred demokraciou? Budú sa predávať dlhopisy Investor a Patriot s výnosom 3 % a 3,3 %? Prečo majú európske akcie nižšiu výkonnosť v porovnaní s americkými akciami? Má Európa plán na obnovu svojej konkurencieschopnosti vo svete? Americký a čínsky technologický giganti spojili sily na čínskom trhu so smartfónmi v oblasti umelej inteligencie.

VÝVOJ HDP NA OBYVATEĽA NA SLOVENSKU PO VSTUPE DO EÚ

V tomto čísle:

Ako sa vyvíjalo HDP na obyvateľa na Slovensku po vstupe do EÚ v porovnaní s krajinami V4?  Klesajúci dopyt a geopolitické výkyvy formujú trh železnej rudy a ocele. Plyn na európskom trhu zlacnel vzhľadom na zvýšený optimizmus ohľadom mierových rokovaní. Zamestnanosť v USA rástla najmä v sektore služieb, zatiaľ čo výrobný sektor stagnoval a nezamestnanosť mierne klesla. Inflácia zostáva zvýšená, najmä kvôli rastúcim cenám energií a bývania, čo ovplyvňuje očakávania ohľadom menovej politiky.

NÓRSKY ŠTÁTNY INVESTIČNÝ FOND

V tomto čísle:

Koľko biliónov majú Nóri v štátnom investičnom fonde? Do čoho investujú? Akým ekonomickým rastom ukončili Spojené štáty rok 2024? Trumpové tarify rozpútali obchodnú vojnu. ECB znížila úrokové sadzby. Ako sa darí Nemeckej a Španielskej ekonomike? Kde sa nachádza cena plynu a ako sa vyvíjala?

SMRs - MALÉ MODULÁRNE REAKTORY

V tomto čísle:

Sú mále modulárne reaktory budúcnosť jadrovej energetiky? Ako dopadlo posledné zasadnutie Fed-u? Trump oznámil zavedenie 25 % ciel na dovoz z Kanady a Mexika. Čínsky DeepSeek spôsobil prepad na akciových trhoch. Aké akcie utrpeli najväčšie straty? Ceny kávy rastú. O koľko bude káva drahšia pre Slovákov?

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU V BA

V tomto čísle:

V roku 2024 sa v Bratislave predalo viac než dvojnásobok bytov v novostavbách oproti roku 2023. Miera evidovanej nezamestnanosti na Slovensku v decembri mierne vzrástla. Ako sa vyvíja úverovanie na Slovensku?  Ako dokázal Javier Milei skrotiť trojcifernú infláciu a doručiť prebytok štátneho rozpočtu v Argentíne? Argentínskemu medzinárodnému obchodu pomohla devalvácia pesa. Ceny olivového oleja naďalej klesajú — bude tento trend pokračovať?

PRACOVNÝ TRH V USA JE STABILNÝ

V tomto čísle:

Pracovný trh v USA aj v decembri zostáva stabilný, čo podčiarkuje silu americkej ekonomiky.  Celková inflácia v USA mierne zrýchlila svoj rast no jadrová inflácia svoj rast spomalila. Čo sa udialo s indexom S&P 500 od spustenia Sahmovej pravidla. Cena ropy prudko vzrástla hlavne v dôsledku zavedenia nových sankcii USA voči Rusku. Priemerná inflácia na Slovensku sa v roku 2024 vrátila pod 3% po dvoch rokoch.

KVANTOVÁ VÝPOČTOVÁ TECHNIKA

V tomto čísle:

Čo je to kvantová výpočtová technika, ako funguje kvantový počítač a kto ich vyrába ? Nemecko čakajú predčasné voľby, ako je na tom ich ekonomika ? Číne naďalej hrozí deflácia, keď index CPI v decembri dosiahol úrovne 0,1 %. Inflácia v eurozóne zrýchlila.

AKTUALITY ZO SVETOVEJ EKONOMIKY

V tomto čísle:

Bude ekonomika Číny v roku 2025 pokračovať v stagnácii alebo sa odrazí k vyššiemu ekonomickému rastu ? Ceny plynu aj ropy koncom roka 2024 posilnili. Ako sa vyvíja realitný trh v USA ? Nové úvery domácnostiam a firmám v Eurozóne pribúdajú pomaly. Situácia v európskom priemysle je náročná, najhoršie sú na tom Francúzsko a Nemecko.

ČO OČAKÁVAŤ V ROKU 2025

V tomto čísle:

V roku 2025 môžeme očakávať stabilizáciu makroekonomickej situácie. Globálny ekonomický rast bude poháňaný najmä Indiou a juhovýchodnou Áziou. Vývoj inflácie bude ovplyvňovať najmä energetika. Ceny plynu ku koncu roka rástli, vývoj na ďalší rok bude ovplyvňovať najmä geopolitická situácia. Cena ropy bude stlačená najmä zvýšenou ponukou USA. Dôležité politické zmeny čakajú USA ale taktiež aj Nemecko a viacero dôležitých ekonomík EÚ.

PREHĽAD ROKA 2024

V tomto čísle:

Ako sa vyvíjala makroekonomická situácia v roku 2024. Prehľad hlavných ekonomických trendov a výziev Slovenska v roku 2024. Finančné trhy zažili jeden z najlepších rokov. Ako sa darilo akciám, dlhopisom a ostatným aktívam v tomto roku ?

BLÍŽI SA EURO K PARITE S DOLÁROM?

V tomto čísle:

Bude dolár silnejší ako euro? Prečo euro oslabuje a ako to môže oslabiť ekonomiku ? ECB znížila úrokové sadzby. Eurozónu aj USA naďalej trápi vyššia jadrová inflácia ako hlavný ukazovateľ. Mzdy na Slovensku rástli. Vláda zaviedla cenový strop na odber plynu a tepla, kvôli hroziacej inflácii. Tá na Slovensku v novembri mierne zrýchlila.

AKÝ POTENCIÁL MÁ BITCOIN ?

V tomto čísle:

Ako funguje a aký potenciál má Bitcoin ? Cena BTC krátkodobo dosiahla úroveň nad 100 tisíc USD. Ceny kávy a kakaa v roku 2024 vzrástli na historické maximá. Slovenské zdravotné poisťovne čelia veľkým finančným problémom. Inflácia v Turecku v novembri klesla, pričom líra naďalej oslabuje.

VÝVOJ NA TRHU SO ZLATOM

V tomto čísle:

V roku 2024 zlato potvrdilo svoju pozíciu ako kľúčové investičné aktívum. Znovuzvolenie Donalda Trumpa za prezidenta USA v roku 2024 signalizuje významné posuny v domácich aj medzinárodných politikách, ktoré majú potencionálne ďalekosiahle ekonomické dopady. V novembri dolár výrazne posilnil voči euru. Argentína čelí poklesu ekonomickej aktivity, no reformy a znižovanie inflácie zvyšujú dôveru investorov, pričom úspech závisí od stabilizácie meny.

VÝVOJ NA EURÓPSKOM TRHU S PLYNOM

V tomto čísle:

Ceny plynu na európskom trhu v posledných mesiacoch prudko rastú. Čínska ekonomika stále čelí významným  výzvam, ktoré ovplyvňujú jej rast. Cena Bitcoinu v posledných týždňoch zaznamenala prudký rast a dostala sa na nové maximá. Októbrová inflácia na Slovensku odráža rast cien potravín a služieb. Slovenská ekonomika očakáva rast HDP o 2,2 % v roku 2024, no čelí výzvam z inflácie a fiškálneho deficitu. V prvom kvartáli roku 2024 došlo k medziročnému nárastu firemných insolvencií o 11 %, čo poukazuje na rastúce ekonomické výzvy.

STAGNÁCIA NEMECKÉHO PRIEMYSLU

V tomto čísle:

Nemecká ekonomika čelí výzvam spojeným s prechodom na zelenú energiu, vysokými nákladmi na energie a politickou nestabilitou. Tieto faktory ohrozujú konkurencieschopnosť a budúci rast krajiny. Cenová hladina v USA mierne zrýchlila v raste. Priemysel a maloobchod v Číne vykázal zmiešané výsledky. Ekonomika Spojeného Kráľovstva vzrástla o 1 %.

SPOLOČENSTVO BRICS

V tomto čísle:

Čo by sme mali vedieť o spoločenstve krajín BRICS, ktoré súperia s G7? Aké je ich postavenie vo svetovej ekonomike a podarí sa im obmedziť úlohu dolára ako globálnej rezervnej meny? Fed pokračuje v znižovaní sadzieb so znížením o štvrť percentuálneho bodu. Maďarsko zápasí s rastom HDP

ANALÝZA TRHU STARŠÍCH BYTOV V BA

V tomto čísle:

Ceny bytov na sekundárnom trhu v BA výraznejšie vzrástli. Okrem toho sledujeme aj významný nárast nájomného. Kryptomenový
ekosystém opäť ožíva, keď bitcoin posilnil nad úroveň 70 +síc USD. K silnejšiemu rastu prispievajú najmä zvýšené preferencie Donalda
Trumpa ako víťaza prezidentských volieb v USA. Ako môže tokenizácia ak2v inovovať finančné trhy ? Podnikateľská nálada v Nemecku sa v októbri mierne zlepšila. Rast úverov v eurozóne naznačuje oživenie.

PREZIDENTSKÉ VOĽBY V USA

V tomto čísle:

5. novembra USA čakajú prezidentské voľby, v ktorých sa stretne republikánsky kandidát Donald Trump s demokratickou kandidátkou Kamalou Harris. Aké sú aktuálne preferencie a čo by znamenala výhra jednotlivých kandidátov?  Predaje elektromobilov sa spomalili, zatiaľ čo si Čína buduje dominanciu v tomto sektore. NBS prišla s novou prognózou ekonomického a menového vývoja Slovenska. Inflácia v Japonsku medziročne spomalila. Revízia údajov HDP a verejný deficít v SR.

PRODUKTIVITA PRÁCE EÚ A USA

V tomto čísle:

EÚ zaostáva za USA v oblasti produktivity práce. V Nemecku je zaznamenaný najmenší počet odpracovaných hodín na osobu v celej EÚ. Najviac plateného voľna zvyčajne poskytujú vyspelé krajiny EÚ. ECB podľa očakávaní znížila sadzby o štvrť percentuálneho bodu pri rastúcich obavách o ekonomický rast eurozóny. Rast HDP v Číne v treťom kvartáli spomalil, ale aj tak prekonal očakávania. Príjmy do štátneho rozpočtu z predaja pohonných hmôt môže ovplyvniť palivová turistika.

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU V BA

V tomto čísle:

V polovici roka 2024 môžeme hovoriť o pokračujúcom oživovaní na bratislavskom trhu novostavieb. Vyrieši najnovšie stimulačné úsilie problémy čínskej ekonomiky? Prečo sa EÚ nedokáže zbaviť ruských fosílnych palív? Inflácia v USA klesá pomalšie.

RUSKÉ OBCHÁDZANIE SANKCIÍ

V tomto čísle:

Rusko do svojho finančného systému výrazne integruje kryptomeny. Je možné ich používať na obchádzanie sankcií západných ekonomík? Cenový rast v Eurozóne je nerovnomerný, v priemere je už ale mierne pod 2 % cieľom, keď prvotné dáta o inflácii naznačujú medziročný rast cien o 1,8 %. Spotrebiteľ v USA je silný, ale maloobchod mierne spomalil najmä kvôli bázickému efektu. Čína sa zameriava na domácich výrobcov, kvôli čomu trpia najmä európske automobilky.

VÝVOJ S&P500 V ROKOCH 2007 a 2024

V tomto čísle:

Je možné, že sa opakuje scenár globálnej finančnej krízy aj v aktuálnom období ? Prečo sa údaje o trhu práce stali stredobodom záujmu investorov a Fed-u?  Čína stimuluje ekonomický rast ďalším balíkom opatrení. Nemecký Ifo index naďalej ukazuje na pokles podnikateľského prostredia. Rovnaký výsledok ako pri Ifo sledujeme na úrovni Eurozóny v prípade indexu nákupných manažérov (PMI).

ZMENA ODVODOV DO 2. PILIERA

V tomto čísle:

Ako ovplyvní zmena odvodov do druhého piliera konečnú výšku dôchodkov ? Balík pre konsolidáciu verejných financií na Slovensku sa sústredí najmä na zvýšeniu daňových príjmov. Rast cenovej hladiny sa na Slovensku v auguste opäť zrýchlil. Slovenské čisté mzdy sú v rámci EÚ najnižšie. Americká centrálna banka naplnila trhové očakávania, keď  znížila sadzbu o 50 bázických bodov. Japonský jen výrazne posilňuje. ZEW index poukazuje na zhoršenie ekonomického sentimentu v Nemecku aj celej Eurozóne.

PODPORA RODÍN V MAĎARSKU

V tomto čísle:

V roku 2015 Maďarsko začalo podporovať zakladanie rodín a zlepšovanie podmienok bývania pre zlepšenie demografickej situácie prostredníctvom rôznych programov. Ako tieto programy fungujú a aký majú dopad? ECB pristúpila k zníženiu sadzby druhýkrát v tomto roku. V Číne sa zvyšuje riziko deflačnej špirály. Čo sú hlavné problémy čínskej ekonomiky? Inverzia na výnosoch amerických štátnych dlhopisoch sa po viac ako 500 dňoch skončila.

POKLES SADZIEB V USA

V tomto čísle:

Ako sa budú vyvíjať úrokové sadzby v USA ? Pristúpi FED na zníženie hlavnej sadzby o 0,5 p. b. na najbližšom zasadnutí ? Ekonomike USA sa darí rásť rýchlejšie ako Eurozóne aj napriek prehlbujúcemu sa obchodnému deficitu. Inflácia v Eurozóne sa približuje k svojmu cieľu, čo zvyšuje pravdepodobnosť poklesu sadzieb. Turecká inflácia spomaľuje, ale stále ostáva nad úrovňou 50%. Vysoká cenová hladina ovplyvňuje spotrebu domácností, ktorá prispieva aj spomaľujúcemu rastu HDP v Turecku.

SLOVENSKÉ DLHOPISY PRE OBČANOV

V tomto čísle:

Slovenská vláda plánuje emisiu dlhopisov pre občanov. Európske ceny plynu rastú kvôli ruskému útoku na prečerpávanie stanice na Ukrajine. Nezamestnanosť na Slovensku mierne vzrástla. Nové úvery sa na Slovensku poskytujú menej, refinancovanie je ale na vzostupe. FED a ECB sa pripravujú na zníženie sadzieb. Ceny olivového oleja dosahujú v roku 2024 lokálne maximá. K stabilizácii pomôže zlepšenie klimatických podmienok a obnovenie produkcie po dvoch slabých rokoch.

POLOVODIČOVÝ PRIEMYSEL

V tomto čísle:

Ako funguje jedno z najzložitejších odvetví na svete? Dôležitosť polovodičov pre ekonomiku dostala tento trh do intenzívnej konkurencie medzi svetovými ekonomickými superveľmocami. Akým rizikám je aktuálne vystavený tento trh? Sahmovej pravidlo ako indikátor recesie v USA. Podiel výdavkov na mzdy vo verejnej správe na Slovensku je najvyšší spomedzi štátov V4.

PRACOVNÝ TRH VO VEĽKEJ BRITÁNII

V tomto čísle:

Pracovný trh vo Veľkej Británii trápia žiadatelia o dávky v nezamestnanosti.  Štátny dlh na Slovensku dosiahol hodnotu 68,8 miliardy eur. Slovensko čelí vysokým spotrebným daniam v porovnaní s V4. Rast slovenskej ekonomiky spomalil aj s poklesom priemyslu.

VÝVOJ NA EURÓPSKOM TRHU S PLYNOM

V tomto čísle:

Ceny plynu na európskom trhu prudko vzrástli po ukrajinskom útoku na ruské územie. Ako funguje stratégia carry trade a aké má dopady na dnešný vývoj trhov? Minimálna mzda by sa mal v roku 2025 zvýšiť o 8,8%. Turecká inflácia zaznamenala najprudší pokles od roku 2022. Čínsky export  v júli zaostal za očakávaniami.

FENOMÉN LIEKOV NA CHUDNUTIE

V tomto čísle: 

Lieky na chudnutie sa stali novým hitom, ktorý farmaceutickým spoločnostiam produkuje miliardové príjmy. Ako tieto lieky fungujú a aká je ich budúcnosť? Ekonomický rast v Eurozóne je pomalší najmä z dôvodu stagnujúceho Nemecka. Realitný trh v USA sa dostáva do fázy stabilizácie. Americký FED zatiaľ sadzby neznižuje. Japonská centrálna banka opäť pristúpila k zvýšeniu sadzieb. Čínske banky požičali Maďarsku 1 miliárd eur. Zlato za posledné obdobie výrazne posilnilo.

CIELENIE INFLÁCIE

V tomto čísle:

Prečo väčšina centrálnych bánk využíva režim cielenia inflácie na úrovni 2%? Aké alternatívy má menovo politický režim a aké sú ich výhody a nevýhody?  Čínska centrálna banka takmer po roku znížila úrokové sadzby. Vývoj na európskom trhu s plynom. Inflácia na Slovensku sa dostala na trojročné minimum. USA sú na ceste k dosiahnutiu najväčšieho federálneho deficitu mimo krízových období. Kto je Kamala Harris?

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU V BA

V tomto čísle:

V polovici roka 2024 môžeme hovoriť o pokračujúcom oživovaní na bratislavskom trhu novostavieb po tom, čo sa predalo 327 bytov. Cena bytov sa posunula nahor len štrukturálne v dôsledku prírastku novej ponuky. Ponuka bytov sa ku koncu druhého štvrťroka rozšírila na 3468 bytov. Porovnanie ekonomickej výkonnosti USA a EÚ. Spôsobí Trump rotáciu na akciovom trhu ? ECB v júni sadzby neznížila, príde k ďalšiemu poklesu v septembri ?

VÝSLEDKY VOLIEB FR A VB

V tomto čísle:

Vo Francúzsku vo voľbách prekvapujúco vyhrala lavica, avšak žiadna strana si nezabezpečila väčšinu v parlamente. Vo Veľkej Británii sa podľa očakávaní s veľkým náskokom po 14 rokoch dostala k moci labouristická strana. Aký je pomer cien nehnuteľností k platom v krajinách EÚ?  Výnosy amerických štátnych dlhopisov už druhý rok zaznamenávajú inverziu. Japonská mena Jen pokračuje v oslabovaní. Zmeny v podpore splátky hypoték na Slovensku. Priemyselná produkcia na Slovensku sa medziročne takmer nezmenila.

VOĽBY VO FRANCÚZSKU

V tomto čísle:

Prvé kolo parlamentných volieb vo Francúzsku nedopadolo podľa Macronových predstáv. Čo znamenajú americké prezidentské voľby pre americký akciový trh? Inflácia sa v júni v Eurozóne vrátila k poklesu. V USA pokračuje dezinflačný proces, ktorý by mal dopomôcť k prvému zníženiu sadzieb Fed-u v septembri tohto roka.  Ceny ropy aktuálne prekonávajú dvojmesačné maximá. Americké banky obstáli náročné stresové testy. Miera plodnosti vo vyspelých ekonomikách naznačuje pokles obyvateľstva, aké to bude mať následky a môže byť riešením migrácia ?

TRENDY V ELEKTROMOBILITE

V tomto čísle:

Ako sa svetu darí pri prechode na elektromobilitu a aké trendy sú spojené s týmto prechodom?  Cestovný ruch na Slovensku sa oživuje. Slovensko má najvyšší podiel poberateľov dôchodkov v Európskej únii.

MENOVÁ KRÍZA V TURECKU PRETRVÁVA

V tomto čísle: 

Turecko sa naďalej nachádza v menovej kríze. Líra pokračuje v oslabovaní a inflácia opäť stúpa. Privatizácia a reformy argentínskeho prezidenta Mileia spôsobujú masívne protesty. Inflácia sa na Slovensku po 14 mesiacoch poklesu mierne zrýchlila. Z Číny prichádzajú zmiešané údaje o oživovaní ekonomiky. Uránová horúčka vypukla. Čo znamená systém švarc?

VÝVOJ MIEZD NA SLOVENSKU

V tomto čísle:

Ako sa na Slovensku vyvíja rast nominálnych a reálnych miezd v jednotlivých odvetviach, priemerné mzdy v týchto odvetviach a regionálne rozdiely. Fed sa rozhodol ponechať svoju úrokovú sadzbu nezmenenú. Inflácia v USA poklesla. USA a EÚ zvýšila clá pre dovozy z Číny. Migrácia bude pravdepodobne hlavnou témou predvolebnej kampane vo VB. Čo hýbe s japonskou ekonomikou. Priemyselná produkcia na Slovensku zaznamenala pomerne silný rast. Nórsko objavilo nové ložisko vzácnych zemín.

VÝDAVKY NA OBRANU

V tomto čísle:

Ako sa vyvíjajú výdavky štátov na obranu naprieč kontinentmi. Vojnové konflikty okrem Ukrajiny sledujeme aj v Afrike či Oceánii. ECB znížila hlavnú úrokovú sadzbu v predstihu pred FED-om. Nezamestnanosť v Nemecku ostala rovnaká. Turecko naďalej pretrváva v menovej kríze, pričom líra pokračuje v oslabovaní a inflácia opäť zrýchľuje. V USA pribudlo výrazne viac pracovných miest ako očakával trh.

BWR 22

V tomto čísle:

Ekonomický rast USA je slabší ale stabilný. Technologický index Nasdaq prekonáva maximá. Výstavba v USA síce mierne stagnuje, ale ceny nehnuteľností naďalej rastú. Inflácia v Nemecku a Eurozóne mierne zrýchlila, čo môže odložiť znižovanie úrokových sadzieb ECB. Ceny ropy a zemného plynu opäť rastú.

BWR 21

V tomto čísle:

• Ako pokračuje politika novozvoleného argentínskeho prezidenta ?
• Vráti sa cena kakaa na pôvodné hodnoty spred roku 2024 ?
• Kde sa demograficky uberá Európa ?
• Nemecká ekonomika s medziročným poklesom 0,2 %.
• Prečo sú dovolenky v Turecku také lacné ?

BÝVANIE V EURÓPE

V tomto čísle:

Predraženie financovania pri kúpe vlastnej nehnuteľnosti priviedlo mnohých Európanov na trh s nájmami. Aké sú ceny nájmov v jednotlivých európskych mestách? Ekonomický rast Eurozóny začína ožívať. Inflácia v USA sa opäť obrátila a začala mierne spomaľovať. Inflácia sa na Slovensku v apríli priblížila k dvojpercentnému cieľu.  Ako sa vyvíja tok zemného plynu z Ruska ?

SLOVENSKÉ ŠTÁTNE DLHOPISY

V tomto čísle:

Ako vplýva rastúci štátny dlh a inflácia na výnosnosť slovenských štátnych dlhopisov ? Najsilnejší vplyv na výnosnosť slovenských štátnych dlhopisov majú úrokové sadzby. Vďaka členstvu v EÚ má Slovensko sadzby nižšie a stabilné, čo pomáha lacnejšiemu financovaniu štátu na finančných trhoch. Ako americký dolár spôsobuje menové problémy v rozvojových ekonomikách. Rast nemeckej ekonomiky ohrozuje slabší priemysel. Ako sa vyvíja PMI vo svete.

SEKUNDÁRNA PONUKA A PRENÁJOM V BRATISLAVE 2024 | 1. KVARTÁL

V tomto čísle:

Cena starších bytov v Bratislave sa v 1. kvartáli 2024 odrazila potom, čo ceny v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom vzrástli o 1,4 %. Čo môžeme očakávať na európskom trhu s plynom v najbližších obdobiach?  HDP v USA sa spomalilo z predchádzajúceho 3,4% rastu na 1,6%. Zvýšenie sadzieb je nepravdepodobné, pričom poklesu naďalej bráni silný pracovný trh. V Eurozóne je situácia rizikovejšia, nakoľko aktuálny ekonomický rast dosiahol úrovne 0,3%. Napriek tomu išlo o vyšší rast ako očakával trh. Inflácia v štátoch menovej únie ešte nie je úplne pod kontrolou, čo taktiež bráni poklesu úrokových sadzieb.

MODERNÁ TEÓRIA PORTFÓLIA

V tomto čísle: 

Prístup Harry Markowitza  v teórii portfólia vedie k  využitiu očakávaného výnosu a rizika investičných aktív pre hľadanie optimálnych portfólií len zmenou váh v portfóliu. Sektor stavebníctva v Európe je v stagnácii, hlbším prepadom zabraňuje rekonštrukcia a výstavba infraštruktúry. Online platformy pre ubytovanie podporujú turizmus v Európe. Populárne sú krátkodobé pobyty na 1-3 noci. Maďarsko úrokovú sadzbu znižuje. V Turecku ostáva sadzba nezmenená, kvôli pretrvávajúcej vysokej inflácii.

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU ROČNÍK 2024 | 1. KVARTÁL

V tomto čísle: 

Realitný trh v BA sa nachádza v stagnácii. Dopyt však mierne posilnil, čo sa ukázalo v predajoch bytov. Slovenský priemysel v marci nerástol, klesala najmä produkcia zariadení a strojov. Inflácia spomaľuje na Slovensku aj vo Veľkej Británii. Makro výsledky čínskej ekonomiky ukázali na mierne zrýchlený ekonomický rast. Konflikt na blízkom východe spomaľuje a predražuje medzinárodný obchod prechádzajúci cez Červené more.

KRÍZA NA KUBE

V tomto čísle:

Kuba aktuálne prechádza najhoršou krízou od rozpadu sovietskeho zväzu na prelome 80-tych a 90-tych rokov. Politické zriadenie v kombinácii so zlou menovou reformou spôsobili výrazný rast cien, nedostatky základných tovarov a hladomor. Zrýchlenie rastu inflácie v USA znamená ponechanie nezmenených sadzieb Fed-u dlhšie ako sa očakávalo. Nemecký výrobný sektor stále čelí štrukturálnym výzvam  a tlaku zvýšených sadzieb. Taiwanský export  zaznamenal najprudší rast za dva roky.

VOĽBY V USA

V tomto čísle: 

Koncom roka 2024 čaká svet jedna z najdôležitejších politických udalostí—prezidentské voľby v USA. Aký vplyv bude mať výsledok týchto volieb na vývoj svetovej ekonomiky ? Indikuje trh akvizícii bublinu na trhu? Inflácia v Eurozóne sa blíži k cielenej úrovni. Množstvo novo poskytnutých úverov na Slovensku mierne vzrástlo hlavne vďaka refinancovaným úverom. Cena ropy Brent prekonala hranicu 90 USD/barel. Zlato prekonalo cenovú hladinu 2 300 USD/oz. Ceny uránu od začiatku roka zaznamenávajú pokles.

KONIEC POSLEDNEJ NEGATÍVNEJ SADZBY

V tomto čísle: 

Japonská centrálna banka po ôsmich rokoch zvýšila sadzbu nad nulu, v najzadlženejšej krajine a v krajine, kde je problém naštartovať infláciu. Kompozitný index nákupných manažérov sa v eurozóne blíži k stabilizácii. Počty nezamestnaných na Slovensku naďalej klesajú. Ceny kakaa sa pohybujú na historických maximách, keď krátkodobo prekonali úroveň 10 tisíc USD/tona. Slovensko síce zrýchlilo úroveň konvergencie k EÚ, ale stále sa v rámci výkonnosti ekonomiky nachádza na chvoste EÚ.

VSTUP ČESKA DO EUROZÓNY?

V tomto čísle: 

Česká koruna je pre centrálnu banku významná kotva menovej politiky. Je možné, že Česko vstúpi do eurozóny a nahradí korunu eurom ? Podmienky pre vstup do menovej únie aktuálne spĺňa. Slovensko sa aktuálne financuje najdrahšie v eurozóne, výnos na štátnych dlhopisoch presiahol 3,5%. Fed nezmenil očakávania počtu znížení sadzieb v roku 2024. India dosahuje nadpriemerné ekonomické rasty. Dopyt po rope prevyšuje očakávania a vrchol spotreby sa odsúva na ďalšie desaťročie.

NOVÝ VRCHOL CENY BITCOINU

V tomto čísle: 

Bitcoin dosiahol nové maximum ceny. Je rast tejto kryptomeny udržateľný ? Rast plynie najmä z rastúcich objemov obchodov v rámci spotového ETF na BTC. Druhý dôchodkový pilier funguje ak doňho nezasahuje vláda. Inflácia v USA v zrástla viac ako sa očakávalo. Ceny kakaa sa kvôli nízkej úrode v Západnej Afrike dostali na nové maximá.

VODÍKOVÁ STRATÉGIA

V tomto čísle: 

Môže byť Slovensko vodíková veľmoc ? Aký drahý je prechod EÚ na uhlíkovo neutrálnu ekonomiku v rámci energetiky ? Vodík má perspektívu stať sa najpoužívanejším energonosičom. Európu trápia protesty farmárov. Inflácia v Eurozóne mierne zrýchlila. Čínska ekonomika pokračuje v spomaľovaní. Vývoj trhu s plynom.

DRUHÝ ROK VOJNY NA UKRAJINE

V tomto čísle: 

Ukrajina má za sebou druhý rok bojov. Odpoveď na otázku koľko ešte bude schopné Rusko viesť túto vojnu hľadáme v ekonomickom vývoji krajiny. Čo stálo za prepadom realitného fondu HB Reavis, a ako to ovplyvní podobné fondy ? Aktuálny vývoj bankového a finančného sektora v Číne naznačuje ďalší potenciálny problém spomaľujúcej ekonomiky. Japonsko sa dostáva na stabilnú úroveň rastu cenovej hladiny. Bitcoin mieri k historickým maximám, keď od začiatku roka 2024 posilnil o 50%.

EKONOMIKA ARGENTÍNY

V tomto čísle: 

Ekonomika Argentíny je pod tlakom monetárnej a fiškálnej krízy. Situáciu má pomôcť zachrániť nový prezident—Javier Milei, ktorý plánuje viacero dôležitých reforiem. Trh práce na Slovensku zostáva pomerne silný, avšak stále sa pasuje s regionálnymi a štrukturálnymi problémami. Čínske akcie sa po zavedení nových regulácii mierne odrazili. Predpovede na zníženie sadzby ECB v tomto roku klesli pod 100 bázických bodov. Holandská ASML začala pripravovať výrobu nového stroja na produkciu 8 nanometrových čipov.

AKÁ JE BUDÚCNOSŤ TRHU PRÁCE S AI

V tomto čísle:

Podľa Medzinárodného menového fondu hrozí, že umelá inteligencia na trhu práce spôsobí zväčšenie sociálnej nerovnosti. Aká je teda naša budúcnosť na trhu práce s AI?  Aktuálny inflačný vývoj v USA a Európe je rozdielny a sadzby klesajú najmä v strednej Európe. Ekonomický rast na Slovensku pokračoval v raste. Na úrovni Eurozóny však ekonomika spomaľuje, najmä kvôli štrukturálnemu problému v Nemecku.

ČIERNA LABUŤ

V tomto čísle: 

Ako sa vo finančnom svete formujú vysoko nepravdepodobné udalosti a aký je rozdiel medzi svetom Priemerov a svetom Extrémov sme sa dozvedeli v knihe Čierna labuť. Česká národná banka znížila hlavnú úrokovú sadzbu o pol percentuálneho bodu. V Číne sa deflácia naďalej prehlbuje. Priemyselná produkcia v Nemecku poklesla siedmy mesiac v rade. Pomôže demografickú krízu na Slovensku zvrátiť migrácia ? Maloobchodné tržby na Slovensku v roku 2023 klesali najrýchlejšie za posledných 14 rokov. Argentínsky prezident Milei začína ekonomickú reformu, ktorá predstavuje terapiu šokom.

VÝVOJ SÚVAHY ECB

V tomto čísle: 

Ako sa vyvíja súvaha ECB a čo prispieva k zmene jej objemov? Najväčší čínsky developer Evergrande dostal príkaz na likvidáciu. Deflácia spolu s prepadom akcii v Číne stále pokračuje. Realitný trh v Spojených štátoch pokračuje v obnove. Trh práce v Spojených štátoch prekvapil. Dôvera amerických spotrebiteľov sa zmenšuje. Odhady makrodát z Eurozóny a Nemecka.

VYSOKÁ KONCENTRÁCIA NA AKCIOVOM TRHU

V tomto čísle: 

Index S&P 500 dosiahol nové maximá, ku ktorým najviac prispelo 7 najväčších firiem indexu. Trh práce na Slovensku zostáva stabilný. Asociácia slovenských správcovských spoločností začína počítať slovenský fondový index. Vývoj REPO obchodov v USA môže spôsobiť problémy s likviditou v bankovom sektore. Turizmus sa v EÚ dostáva na predpandemické úrovne. Červené more je pod tlakom militantnej skupiny Houthi, čo brzdí využívanie Suezského prieplavu pre medzinárodný obchod. Kvôli potrhaným dodávateľským reťazcom tak očakávame zvýšený tlak na infláciu v Európe.

Kvartálna analýza realitného trhu ročník 2023 | 4. kvartál

V tomto čísle: 

Ceny nehnuteľností v Bratislave stagnovali aj v 4. kvartáli roka 2023. Prvé zníženie úrokových sadzieb ECB môžeme očakávať najskôr v júni tohto roka. Výška úrokov aktuálne nedovoľuje nárast objemu novo poskytnutých úverov. Objem zobchodovaných tovarov medzi Čínou a Ruskom v roku 2023 historicky vzrástol. Slovensko pri aukcii štátnych dlhopisov predalo dlhopisy v objeme 1,44 mld. EUR. Priemerná inflácia na Slovensku v roku 2023 predstavovala 10,5%, klesať k cieleným 2% ale ešte nemusí kvôli dotáciám energií.

REGISTRÁCIA BITCOIN ETF

V tomto čísle: 

Podľa rýchleho odhadu spotrebiteľských cien, inflácia v Eurozóne zrýchlila svoj rast. Nonfarm payrolls v USA v decembri prekonali očakávania. Nemecký priemysel sa už šiesty mesiac zmenšuje. Útoky v Červenom mori militantmi Houthi stále pokračujú. Inflácia v Spojených štátoch mierne zrýchlila na 3,4% medziročne.  Žiadosti o hypotéky v Spojených štátoch sa začali mierne obnovovať. Zahraničný obchod v Nemecku aj v Spojených štátoch stále trápi slabý dopyt.  Americká komisia pre burzu a cenné papiere rozhodla o povolení 11-tich spotových ETF na Bitcoin . Priemyselná produkcia na Slovensku spomaľuje, prepady v maloobchode sa zmierňujú.  Zahraničný obchod Slovenska dosiahol prebytok pre zníženie importov.

ZMENY V NOVOM ROKU

V tomto čísle: 

Pred koncom roka prezidentka podpísala zákon o štátnom rozpočte čím sa do platnosti dostali rôzne zákony konsolidačného balíka. Životné minimum historicky vzrástlo.  Zníženie príspevku do II. piliera  z 5,5 % na 4 % zníži dôchodky budúcim dôchodcom. Reálny rast miezd sa koncom roka 2023 dostal na kladné hodnoty. PMI vo svete naznačuje slabosť ekonomickej aktivity. Inflácia v Nemecku opäť v raste v dôsledku bázických efektov.

ČO OČAKÁVAŤ V ROKU 2024

V tomto čísle: 

Čo nás čaká v roku 2024? Pohľady sa budú upierať na pokračovanie ozbrojených konfliktov, prekresľovanie mapy globálnych energetických zdrojov alebo rýchly pokrok v oblasti umelej inteligencie. Celý rok by sa mal niesť v znamení znižovania úrokových sadzieb centrálnymi bankami  a stabilizovaní rastu inflácie. Rok 2024 bude rokom volieb v najväčších svetových demokraciách. Trend deglobalizácie v budúcom roku bude pravdepodobne pokračovať.

ZHRNUTIE ROKA 2023

V tomto čísle: 

Ako sa vyvíjala makroekonomická situácia vo svete a na Slovensku ? Napriek vysokej inflácii sa nezamestnanosť nezvyšovala. Rastúce sadzby spomaľujú hospodársky rast. Hlavnou udalosťou roka na Slovensku boli parlamentné voľby. Na trhoch sme sledovali vysoké rasty na akciových trhoch, pričom dlhopisy sa v dôsledku rastúcich sadzieb výrazne prepadávali. India nahradila Čínu na poste najľudnatejšieho štátu sveta. Energetika EÚ sa viac orientuje na obnoviteľné zdroje a LNG. Geopolitické konflikty eskalovali na viacerých miestach.

DOTOVANIE HYPOTÉK V SR

V tomto čísle: 

Je návrh dotácií na pomoc pri rastúcich splátkach hypoték opodstatnený ? Pri väčšine hypoték bude splátka stúpať maximálne o 100 EUR mesačne. Slovenská ekonomika si v 3. kvartáli 2023 udržala rast nad 1 %. Ministerstvo hospodárstva plánuje aj na budúci rok plošne dotovať ceny plynu. Čínsky export v novembri mierne vzrástol len kvôli Rusku. Cena kakaa sa dostala na 44 ročné maximá.

VÝVOJ TRHU S LNG PLYNOM

V tomto čísle: 

Ako vojna  na Ukrajine transformovala trh s LNG plynom?  Ako optimalizovať 3. dôchodkový pilier ? Slovensku bude naďalej rásť deficit verejných financií. Ekonomika USA si pripisuje vyššie ako očakávané ekonomické rasty. Eurozóna pokračuje v spomaľovaní, keď klesá objem poskytovaných úverov. Ako sa bude vyvíjať inflácia v Eurozóne ? Akú budúcnosť prinesie umelá inteligencia a akú rolu v tom hrá spoločnosť OpenAI ?  Ako úspešný bol výpredaj Black Friday ?

BANKOVÝ SEKTOR SPOJENÝCH ŠTÁTOV

V tomto čísle: 

Aká je hodnota nerealizovaných strát v americkom bankovom sektore? Akým smerom  sa bude uberať ďalšie rozhodnutie FED-u o úrokových sadzbách?  Ako sa darí realitnému trhu Spojených štátov? Ekonomika Nemecka nenaplnila prognózy trhu. Čo podporuje rast ruského HDP? Čo je nové na trhu s plynom? Cenu paládia ovplyvňujú elektromobily.

OČAKÁVANIA RECESIE

V tomto čísle: 

S ukončovaním cyklu zvyšovania úrokových sadzieb centrálnymi bankami sa viacej začína objavovať otázka recesie. Argentínu trápi vysoká inflácia, v októbri presiahla medziročne 140%. Inflácia aj ceny výrobcov v Spojených štátov medziročne spomalili svoj rast, rovnako však aj maloobchod. Ku koncu septembra predstavovali nové úvery na Slovensku objem cez 97,5 miliardy dolárov.

HODNOTENIE DÔCHODKOVÝCH SYSTÉMOV

V tomto čísle: 

Globálny dôchodkový index, ktorý vzniká spolupráci spoločnosti Mercer so CFA inštitútom, prišiel s komplexným hodnotením dôchodkových systémov. Slovensko v rámci merania nevystupuje, preto sa snažíme dôchodkový systém nášho štátu ohodnotiť na základe metodológie spoločnosti Mercer. Nemecko, ako 3. najväčšia ekonomika sveta. Spomaľovanie nemeckej ekonomiky brzdí sektor stavebníctva, ale taktiež pomáha brzdiť infláciu. Zahraničný obchod USA vykazuje hlbší deficit a PZI v Číne sú prvýkrát v čistom odlive. Investovanie do private equity prostredníctvom crowdfundingu.

VÝHĽAD MENOVEJ POLITIKY ECB

V tomto čísle: 

Udiali sa zmeny v nákupoch aktív ECB?  Aký je rozdiel medzi cenovou a monetárnou infláciou?  FED ponechal svoju sadzbu nezmenenú. Trh práce v Spojených štátoch zasiahla kontrakcia. Odhad rastu HDP za Eurozónu nepotešil, inflácia však prekvapila. Nemecké HDP kleslo, inflácia spomalila. ČNB zvýšila objem investícii na americkom trhu.  Slovensko zostalo vo vyhodnotení ekonomickej olympiády na chvoste.  Ako sa transformuje svetový obchod?  Aký je vývoj na trhu s ropou?  Cena bitcoinu je na vzostupe. Ako sa zmenila výška priemernej mzdy od vzniku samostatného Slovenska?

Kvartálna analýza realitného trhu ročník 2023 | 3. kvartál

V tomto čísle: 

Bratislavský trh s rezidenčnými novostavbami stagnoval aj počas 3. štvrťroku 2023, zistili analytici z Bencont Investments. Predaj sa držal na rovnako nízkej úrovni ako za predošlé dva štvrťroky, čo znamená menej než 200 predaných bytov. Výsledky technologických firiem hýbali akciovým trhom. Pracovný trh vo Veľkej Británii spomaľuje, pričom nezamestnanosť na Slovensku mierne klesla. Prezidentské voľby v Argentíne môžu priniesť koniec pesa. Európska centrálna banka neprekvapila.

MENOVÁ POLITIKA JAPONSKA

V tomto čísle: 

Japonsko je v poradí treťou najväčšou ekonomikou. Od ostatných vyspelých ekonomík sa ale odlišuje svojou monetárnou politikou. Prečo je to tak a dôjde v blízkej budúcnosti k zmene?  Maloobchod Spojených štátov prekvapil, priemyselná produkcia mierne rástla. Inflácia v Eurozóne rástla podľa očakávaní. ZEW indikátor naznačuje do budúcna odraz európskej ekonomiky. Čínske makrodáta si  polepšili. Slovensko urobilo ďalšiu aukciu dlhopisov.  Aká je história Izraelsko-Palestínskeho konfliktu? Cukor je najdrahší za 13 rokov.

OZDRAVENIE VEREJNÝCH FINANCIÍ

V tomto čísle: 

Ministerstvo financií navrhlo rozsiahly dokument ohľadom opatrení k ozdraveniu verejných financií. Opatrenia pre konsolidáciu štátneho dlhu boli navrhnuté ako na strane zvyšovania príjmov, tak aj na strane znižovania výdavkov. Takmer 100 navrhnutých opatrení má slúžiť ako inšpirácia pre novú vládu, ktorá sa bude musieť popasovať s ozdravením verejných financií.  Inflácia v USA zostala bez zmeny. Nemecká inflácia výrazne poklesla. Priemyselná produkcia a nové objednávky v priemysle v Nemecku zostávajú v poklese. Medziročný rast spotrebiteľských cien v Česku v septembri spomalil. Cena ropy a plynu zareagovala na útoky Hamasu v Izraeli.

ROZŠÍRENIE BRICS

V tomto čísle: 

Akú úlohu zohráva spoločenstvo BRICS vo svetovej ekonomike a či sa im podarí obmedziť úlohu dolára ako globálnej rezervnej meny? Trh práce v Európskej únii aj v Spojených štátoch je stále silný. Zahraničný obchod Nemecka aj Spojených štátov prekonal očakávania. Čo spôsobuje posilňovanie amerického dolára ? Kongres odvrátil ochromenie americkej vlády. Rubeľ oslabil od svojej najsilnejšej hodnoty už o 100%. Rusko bojuje s nedostatkom nafty. Štátny rozpočet navýšil v septembri svoj deficit.

EKONOMICKÝ POTENCIÁL INDIE

V tomto čísle: 

India má našliapnuté stať sa v nasledujúcich dekádach ekonomickou veľmocou, podobnou Číne. Vďaka rozvoju výroby, technológií a rapídnemu rastu investícií sa bude zvyšovať životná úroveň, čo bude multiplikovať ekonomický rast. Stávky odborov automobiliek v USA. Realitný trh v USA v júli prekvapil. IFO Index v Nemecku stále slabý. Výroba jadrovej energie vo francúzsku obnovená. Česká základná sadzba bez zmeny. Koľko stojí Rusko vedenie vojny?

PREDVOLEBNÉ PROGRAMY POLITICKÝCH STRÁN

V tomto čísle: 

Zhodnotenie volebných programov so zameraním na konsolidáciu verejných financií. Môžu Spojené štáty ovplyvniť cenu ropy na trhu? FED ponechal základnú sadzbu bez zmeny. Inflácia v Eurozóne skončila lepšie ako sa odhadovalo. Ako sa nám darí financovať štátny dlh. Turecko láka zahraničných investorov.

POROVNANIE INFLAČNÝCH PROGNÓZ v SR a ČR

V tomto čísle: 

Čo aktuálne poháňa infláciu na Slovensku a v Čechách a čo vedie k takým veľkým rozdielom v inflačných prognózach?  Zhoršujúca sa situácia v Eurozóne a stabilizácia v  Spojených štátoch  posilňujú dolár.  Rast cien ropy prispel k zrýchleniu inflácie v Spojených štátoch.  Od októbra začnú v Spojených štátoch opäť splácať dlžníci svoje študentské pôžičky.  Mexiko sa stalo najväčším obchodným partnerom USA.  Veľká Británia aktuálne prežíva mimoriadne nárasty miezd. Umelé diamanty podnecujú zlacňovanie. ECB opäť zvýšila základnú úrokovú sadzbu.

ŠTRUKTÚRA UoZ NA SLOVENSKU

V tomto čísle:

Aké sú štrukturálne a regionálne rozdiely v uchádzačoch o zamestnanie na Slovensku? Ako sa vyvíjali novo poskytnuté úvery domácnostiam za posledné mesiace? Čo prinesie nárast minimálnej mzdy od nového roka? Situácia na trhu s plynom je priaznivá, ale veľmi citlivá na výkyvy v ponuke.  Cena ropy Brent prekonala hranicu 90 USD/barel. Ako sa vyvíja trh s automobilmi? Zahraničný obchod ekonomických veľmocí. Nemecký priemysel spolu s novými objednávkami pokračuje v prepade. Inflácia v Nemecku spomalila rast podľa očakávaní. Maloobchod v Eurozóne ostáva oslabený. Čo vykazujú makrodáta českej ekonomiky?

ZMENA ZDAŇOVANIA A INVESTOVANIE SLOVÁKOV

V tomto čísle:

Od nového roka Slovensko čaká zmena zákona o dani z príjmov. Zmena zdaňovania sa dotne najmä kryptomien, cenných papierov obchodovaných mimo regulovaného trhu a podielových listov. Ako sú na tom investície Slovákov ? Medzi podielovými fondami stúpa záujem  najmä o rizikovejšie investície. Inflácia v Eurozóne nespomalila. Ceny plynu v Európe naďalej ohrozuje možný štrajk austrálskych zariadení LNG.

ZISKOVOSŤ SLOVENSKÝCH FIRIEM V ROKU 2022

V tomto čísle:

Ako hospodárili slovenské firmy v roku 2022 ? Kvôli vysokej inflácii a rastúcim úrokovým sadzbám sa viacerým sektorom darilo, ale väčšine firiem zisky klesali resp. začali vykazovať stratu. Čína kvôli deflácii znižuje úrokové sadzby na úveroch, čím chce obnoviť stagnujúcu spotrebu. Maďarské domácnosti nakupujú štátne dlhopisy po zavedení 13%-ného odvodu z úrokov na bankových vkladoch. Česká národná banka formálne opustila intervenčnú politiku. Plyn si prešiel volatilným týždňom, keď hrozil štrajk austrálskych exportérov LNG.

ZAMESTNÁVANIE CUDZINCOV NA SLOVENSKU

V tomto čísle:

Na Slovensku pracuje viac ako 97 tisíc cudzincov, v porovnaní s okolitými štátmi však v zamestnávaní cudzincov zaostávame. Slovenská inflácia spomalila na 9,7% medziročne, v Eurozóne na 5,3%. Pokles veľkoobchodných cien v Nemecku predpovedá spomalenie inflácie. Americkí spotrebitelia ostávajú odolní, strach z príchodu recesie tak klesá. Cena plynu vyskočila najviac od marca. Čínske makrodáta naďalej spomaľujú rast a vytvárajú sa tak stále väčšie obavy o obnovu tejto ekonomiky.  Ďalší veľký čínsky developer  čelí  finančným problémom. 

TRH PRÁCE NA SLOVENSKU

V tomto čísle:

Ako sa vyvíja trh práce na Slovensku? PayPal predstavil svoj vlastný stablecoin. Nemecký priemysel opäť poklesol, český sa zatiaľ udržuje v raste. Dánsko dominuje v rebríčku európskych krajín pre investovanie do výskumu a vývoja. Chorvátskemu turizmu prospieva spoločná mena a voľný pohyb. Realitný trh vo Veľkej Británii sa ochladzuje. Nemecká inflácia mierne spomalila, čínska sa ocitla v deflácii a americká vzrástla menej, ako očakávali trhy. Zahraničný obchod v nižších číslach hlavne pre slabší dopyt.

RATING DLHOPISOV USA

V tomto čísle:

Po S&P znížila rating amerických štátnych dlhopisov aj agentúra Fitch. Inflácia v Eurozóne mierne spomalila, na Slovensku je najvyššia v rámci skupiny. Kontrolný úrad pre bankovníctvo v rámci EÚ v spolupráci s ECB vykonal stress test systémovo významných bánk. Čínsky priemysel naďalej stagnuje. Zabezpečí hlavný fundament pri bitcoine návrat do rastového cyklu?  Ekonomika Eurozóny spomaľuje svoj rast. Ako sa vyvíjali novo poskytnuté úvery domácnostiam za posledné mesiace.

ÚROKOVÉ SADZBY FED A ECB

V tomto čísle:

FED aj ECB sa rozhodli zvýšiť sadzbu o 25 bázických bodov. Prvotný výpočet indexu PMI v Eurozóne poukazuje na zhoršenú situáciu najmä v priemysle. Európsky kontinent má problém s nízkym rastom, oproti USA stráca až 41,5%. Čína priznala problém s nedostatočným rastom, navrhla dva balíky opatrení pre podporu ekonomiky. Ceny plynu klesajú aj kvôli objavu nových ložísk v Nórsku. Extrémne počasie spôsobuje zmenu v turizme. Ako sa zmenili výdavky na obranu v štátoch NATO ?

KVARTÁLNA ANALÝZA REALITNÉHO TRHU

V tomto čísle:

V druhom štvrťroku 2023 na rezidenčnom realitnom trhu v Bratislave k veľkým zmenám nedošlo. V rámci novostavieb sa v hlavnom meste predalo 187 bytov, čo je podobné číslo ako posledné štvrťroky. Výsledky inflácie v Európe potešili. Eurozóna sa o chlp vyhla technickej recesii. Navýšenie zelených zdrojov a naplnené zásobníky zvoľnili európske ceny energií. Americkí spotrebitelia odolávajú inflácii, priemysel ťažia vysoké úrokové sadzby. Realitný trh v USA stále neoživený.  Číne hrozí deflácia, priemyselná produkcia ale rástla. Firma Ripple Labs vyhrala súd s SEC.