Koniec ropnej éry v Škandinávií?

V tomto čísle:

• Koniec ropnej éry v Škandinávií?
• Ceny vstupov v priemysle rastú rýchlejšie ako výstupy
• Inflácia v Taliansku sa prepadla pod 1%
• Maloobchodné tržby v Číne rastú rýchlejšie ako HDP, spotreba domácností ťahá ekonomiku
• Nezamestnanosť v Turecku na 10 ročnom maxime
• Inflácia na Slovensku 2,7%
• Ako sa vyvíja zadlžovanie slovenských domácností?
• Produkcia vína po zlom roku 2017 opäť vzrástla

Ceny novostavieb v Bratislave presiahli 3000 eur za m2

Bratislavský trh s novostavbami sa v prvom štvrťroku 2019 naďalej vyvíjal v rovnakom trende ako posledný rok. Do ponuky vstúpilo len málo nových projektov a počet bytov v ponuke sa tak opäť zmenšil. Lacnejšie byty sa vypredávali a niektoré projekty dvíhali ceny ponúkaných bytov. Výsledkom bol ďalší rast ceny a tento raz sa tak priemerná jednotková cena prešvihla cez 3000 €/m² s DPH.

V tomto čísle:

• Inflácia v USA pod 2 %, najviac rastie cena bývania
• Rast cien nehnuteľností v EÚ spomalil, Slovinsko naopak s 18,2 % medziročným rastom cien
• Argentína požiadala MMF o úver v objeme 56 mld. dolárov
• Cena ropy presiahla 70 dolárovú hranicu a pokračuje v raste
• Slovenskému priemyslu pribudli nové objednávky
• Slovenské stavebníctvo obnovilo rast
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla 5,16 % čo predstavuje 141 tisíc uchádzačov o zamestnanie

Stratégia Európa 2020

Všetko to začalo v marci roku 2000 kedy sa predstavitelia štátov a členských vlád dohodli na Lisabonskej stratégií. Tou bolo do roku 2010 urobiť z EÚ najkonkurencieschopnejšiu a najdynamickejšiu poznatkovo orientovanú ekonomiku sveta schopnú trvalo udržateľného rastu, s väčším množstvom pracovných miest a väčšou sociálnou súdržnosťou.

V tomto čísle:

• Vláda schválila zastropovanie dôchodkov
• Náklady práce v EÚ narastajú
• Svetové ekonomické veľmoci znižujú predikcie hosp. rastu
• Čína otvára svoju ekonomiku, plánuje obnoviť hodvábnu cestu
• Výnosová krivka amerických dlhopisov prechádza do inverzie
• Ekonomický sentiment SR stále nepriaznivý
• Priemyselná produkcia SR ďalej rastie

Sója

Sója patrí medzi najvýznamnejšie poľnohospodárske plodiny. Je využívaná ako krmivo pre dobytok alebo je spracovaná ako olej a sójový proteín. Taktiež je základom pre ďalšie produkty a potraviny ako sójové mlieko, sójové mäso, sójová omáčka, tempe a tofu. Okrem potravinárskeho priemyslu je využívaná aj na výrobu bionafty, kozmetických prípravkov, olejov, mydiel, plastov a podobne.

 V tomto čísle:

• V Berlíne sa rozhodli zmraziť ceny nájmov
• Ruský rubeľ sa môže znova prepadnúť
• Japonci sa snažia vyhnúť  deflácii
• Slovenská ekonomika si udržala rast 
• Priemyselná produkcia v SR zatiaľ nenasleduje pokles Nemecka
• Grécka ekonomika sa začína zotavovať
• Počet dieslových automobilov na trhu klesá

Turecká kríza?

V Turecku sledujeme v poslednom období rad nepriaznivých tendencií v makroekonomickom vývoji, ktoré sú najmä odrazom vlády tureckého prezidenta Recep Tayyip Erdoğana. V krajine stále formálne vládne demokratický systém, no niektorými svojimi prejavmi sa už skôr blíži k autokracii resp. k diktatúre. Dovolenky v Turecku zlacneli, no aká je skutočná súčasná ekonomická situácia v krajine a čo k nej viedlo sa budeme snažiť rozanalyzovať v nasledujúcom texte.

V tomto čísle:

• Spoločnosť Huwei dobieha Apple a Samsung—v priebehu troch mesiacov zvýšil podiel na trhu smartfónov o takmer 15 %
• Zníženie produkcie OPEC-u spôsobil prudký nárast cien ropy
• Čo spôsobilo januárový medzimesačný rast nezamestnanosti o 0,22 p.b. na Slovensku
• Bežný účet platobnej bilancie v Nemecku tretí krát po sebe dosiahol najvyššiu svetovú úroveň
• Inflácia v Rusku sa zvyšuje

Dôchodkové systémy vo svete

Sú dôchodkové systémy schopné fungovať aj naďalej? Bez toho aby zvyšovali štátne dlhy? Čo je najväčší problém všetkých dôchodkových systémov na svete?

V tomto čísle:

• Priemyselná produkcia v Taliansku sa výrazne prepadla
• Česká republika dosiahla ďalší rekord v zamestnanosti
• Rast HDP Nemecka spomaľuje
• Švajčiarsku sa darí, miera nezamestnanosti je najnižšia za 16 rokov
• Veľká Británia podpisuje so Švajčiarskom dohodu o voľnom obchode
• Ako sa vyvíjajú priame zahraničné investície na Slovensku?
• Rebríček miliardárov za rok 2018

Ceny starších bytov reagujú na nepostačujúcu ponuku voľných novostavieb

Koncom roku 2018 sa cena starších bytov dostala na úroveň 2511 eur/m2 čím si pripísala za 1 rok nárast o 145 eur, resp. 6,14 %. Za týmto rastom môžeme vidieť najmä konštantný nárast cien v druhom okrese s tretinovým podielom na trhu so staršími bytmi. Tu sa medziročne najsilnejšia kategória 2- a 3- izbových bytov posunula cenovo vyššie o takmer 8,2 %. Pokles nastal len pri najmenších bytoch v Starom meste v dôsledku vypadnutia drahších bytov a poklesu ponuky.

V tomto čísle:

• V predaji automobilov na ruskom trhu dominuje stále značka LADA
• Dlh Nemecka sa v absolútnych číslach znižuje
• Nálada investorov v eurozóne sa podľa indexu SENTIX zhoršuje
• Čo by mohlo spôsobiť zastropovanie dôchodkového veku na Slovensku ?
• Talianska vláda chce vysoké deficity rozpočtu aspoň z časti prekryť predajom štátneho majetku

Čínske storčie?

Všetko to začalo v roku 1978 keď Čína začala s hospodárskymi a politickými reformami, ktoré inicioval vicepremiér Teng Siao-pching. Postupom času Čína vďaka týmto reformám naberala na sile. Od roku 2008 je najväčším zahraničným vlastníkom dlhu americkej vlády čím predstihla Japonsko. Finančná kríza, ktorá v roku 2008 zasiahla celý svet , ešte viac posilnila postavenie Číny na svete.

V tomto čísle:

• Nemecká ekonomika dosahuje plnú zamestnanosť
• EÚ zavádza nové pravidlá a limity pre spotrebu CO2
• Ktoré krajiny EÚ majú najväčší problém so zlyhanými úvermi?
• USA zvyšujú export ropy
• V roku 2018 sa celosvetovo predalo 80 miliónov automobilov
• Slovensko má byť v roku 2019 4. najrýchlejšie rastúcou ekonomikou
• Plánované investície na Slovensku

Ponuka novostavieb v Bratislave je rekordne nízka

Trh s novostavbami v Bratislave sa ku koncu roku 2018 vyznačoval pokračujúcim trendom výpredaja bytov, pričom nových bytov pribudlo len minimum. Nedostatok bytov v hlavnom meste sa teda prehĺbil, čoho výsledkom bolo ďalšie zvýšenie priemernej ceny bytov. Normálny rastový vývoj trhu z rokov 2015-2017 sa tak postupne vytráca a nahrádza ho scenár, ktorý môže prerásť do bubliny. Hlavným dôvodom takéhoto vývoja je nedostatočná ponuka bytov na trhu.

V tomto čísle:

• Prehľad roku 2018
• Rast svetovej ekonomiky sa spomalil
• FED v roku 2018 4-krát zdvihol úrokovú sadzbu
• Katar odišiel z OPEC-u
• ECB ukončila kvantitatívne uvoľňovanie
• Nezamestnanosť v rozvinutých krajinách klesala
• Kryptomeny strácali na hodnote

Týždenný prehľad aktualít

V tomto čísle:

• Nemecký HDP vzrástol len o 1,16 %
• Svetová produkcia ropy je na vrchole—produkuje sa takmer 83 mil. barelov denne
• Katar odchádza z OPEC-u
• Cena za plyn pre domácnost porastie
• Cena paládia vzrástla nad cenu zlata
• HDP Slovenska v 3. štvrťroku vzrástol o 4,63%
• Úvery domácnostiam v roku 2018 vzrástli o 3,83 mld eur

Nobelova cena za ekonómiu—2018

Cenu Švédskej národnej banky za rozvoj ekonomických vied na pamiatku Alfreda Nobela, bežne pomenovanú ako Nobelova cenu za ekonómiu za rok 2018 získali William D. Nordhaus a Paul M. Romer. Cenu získali za výskum v oblast ekonómie, technológiách a inováciách v nadväznost na klimatcké zmeny. Svojou celoživotnou prácou sa snažili vytvoriť metódy na skúmanie udržateľného ekonomického rastu. 

V tomto čísle:

• Mzdy v USA rastú stále rýchlejším tempom ako inflácia v hospodárstve
• Zamestnanosť v USA taktež pokračuje v raste a medziročne sa zvýšila o 1,7 %
• USA uvalila ďalšie sankcie na Irán
• Od januára 2019 poraste minimálna mzda na Slovensku na úroveň 520 eur (čistá mzda sa tak navýši o
25 eur a mzdové náklady zamestnávateľom o 54 eur)

Čo nám prezradia dlhopisy?

Hospodárenie štátov ako aj firiem je neoddeliteľne spojené so získavním (príjmom) finančných prostriedkov ale aj ich úbytkom - výdavkami. Často sa stáva, že existujúce výdavky štáty nedokážu pokryť z vlastných príjmov, čo ich núti získavať peniaze z iných, externých zdrojov. Dokonca aj keď firma alebo štát vlastné zdroje má, použije na financovanie cudzie, pretože sú jednoducho lacnejšie. Pre zabezpečenie finančných zdrojov pre rozvojové aktivity ale aj pre financovanie prípadnej straty (schodku štátneho rozpočtu) sa veľmi často využívajú práve dlhopisy.

V tomto čísle:

• Ropa vykázala za posledný týždeň výrazný pokles ceny
• Pokles ceny zlata sa prejavil aj do vyššieho nákupu centrálnych bánk v podobe rezerv
• Tesla v treťom štvrťroku po tret krát v svojej histórií vykázala zisk
• Aký bude rozpočet EÚ na obdobie 2021-2027?
• Slováci sú v platobnej disciplíne najhorší z EÚ
• Na čiastočný úväzok pracuje na Slovensku len 8% žien a 4% mužov

Ceny starších bytov rastú, na trhu chýbajú malé byty

Ceny bytov ponúkaných v Bratislave z druhej ruky v treťom štvrťroku 2018 vykázali ďalší rast. Jednotková cena sa vyšplhala na 2425 eur/m² a dosiahla tak 8,2%-ný medziročný nárast. Stalo sa tak v súlade s rastom cien novostavieb, ktorý spôsobuje pokles ponuky na trhu. Pozorovateľný je trend rastu priemernej rozlohy bytov ponúkaných na sekundárnom trhu, čo môže značiť nedostatok menších bytov, ktoré z ponuky rýchlo miznú.

V tomto čísle:

• Taliansko predstavilo rozpočet so schodkom 2,4 %
• Čínska ekonomika s rastom 6,5 % medziročne za tretí kvartál
• USA so schodkom rozpočtu takmer 800 miliárd dolárov za fiškálny rok 2017/2018
• Slovensko v rebríčku konkurencieschopnosti pokleslo o 2 priečky
• Inflácia na Slovensku dosiahla 2,7 %, z toho doprava zaznamenala 6,1 % rast

Kolísanie čierne zlata

Ropa, ktorá je najobchodovateľnejšou komoditou na svete si za posledné dva roky vyslúžila veľa pozornosť. Za toto obdobie mala najmä jej cena veľmi kolísavý charakter. Bolo a je viacero faktorov, ktoré vplývajú na túto mimoriadne dôležitú komoditu. V našej analýze si rozoberieme obdobie posledných dvoch rokov, najmä čo všetko vplývalo na cenu ropy, aký bol dopyt a ponuka, ktoré krajiny sú na nej najviac závislé, a taktiež kde prebieha najväčší obchod s touto komoditou

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť v Grécko dosiahla relatívne silný pokles—HDP však stále stagnuje
• Talianske dlhopisy sa po zverejnení vládneho rozpočtu opäť prepadli
• Inflácia v USA v septembri mierne spomalila
• Pripojí sa Británia k TPP?
• Mierna nezamestnanosť v Česku sa dostala pod 3%
• Vláda schválila rozpočet SR 2018
• Stavebná produkcia SR s dvojciferným rastom

Ponuka novostavieb klesá, chýbajú nové projekty

Tretí štvrťrok 2018 priniesol v Bratislave výrazný pokles počtu novostavieb v ponuke. Developeri ich spolu ponúkali 3185, čo je najnižšie číslo od roku 2014, t.j. od čias oživenia trhu s nehnuteľnosťami v Bratislave. Dôvodom bolo minimum nových projektov. Počet predaných bytov priamo od developerov takisto poklesol, keď sa počas tretieho štvrťroka predalo 862 novostavieb. Pod hranicu 1000 bytov sa predaj tak dostal po 2 a pol roku. Vzhľadom na obmedzenú ponuku a spustenia regulácie úverov na nehnuteľnosti sa však nejednalo o žiadne prekvapenie.

V tomto čísle:

• Taliansko opäť predstavilo vysoko deficitný rozpočet
• Turecko zažíva takmer 25 % infláciu
• Cena ropy prekonala už 85 dolárov za barel
• Kanada sa ako posledná pripojila k novej Dohode, ktorá nahrádza NAFTU
• Od 1.1.2019 majú obchodné reťazce platť 2,5 % daň z obratu
• Ministerstvo financií SR predstavilo prvotný plán rozpočtu na rok 2019 s deficitom 0,1 %

Aký veľký je obchod so zbraňami?

Hoci žijeme v 21. storočí a snažíme sa o svetový mier, stále je vo svete množstvo konfliktov ktoré narúšajú vzájomnú symbiózu národov a krajín. Naším cieľom je dosiahnuť bezkonfliktné spolužitie no hrozby vo svete mimo krajín žijúcich v miery znovu vytvárajú potrebu zbrojenia. Veľakrát je nepriateľ fiktívny aby sa podporil zbrojársky priemysel, rast HDP či zamestnanosť. Aká je však súčasná súčasná situácia vo svete? Koľko zbraní sa produkuje a s koľkými sa obchoduje či ktorá krajina je v súčasnou zbrojárskou veľmocou?

V tomto čísle:

• Septembrová inflácia v eurozóne dosiahla 2,1%
• Argentína dostane 57 miliardový úveru od MMF
• Ceny ropy ďalej rastú—BRENT presiahol 80 USD
• Fed pristúpil na tretie zvýšenie sadzieb v roku 2018
• Indikátor ekonomického sentimentu na Slovensku poklesol
• Slováci sa viac zadlžujú, raste všakaj ich finančný majetok
• NBS slovenskému HDP predikuje 4%-ný rast v strednom období

BREXIT

Referendum o odchode Veľkej Británie z Európskej únie, čiže o brexite sa konalo 23.6.2016. Samotné referendum neznamená hneď aj odchod z EÚ. Predchádza tomu dlhodobý proces, ktorý začína otvorením článku 50 zo Zmluvy o fungovaní EÚ. Či už pôjde o „tvrdý brexit", čiže vystúpenie Veľkej Británie z jednotného trhu alebo príde k dohode medzi dvoma stranami, tak či tak sa dajú očakávať dopady, ktoré ovplyvnia fungovanie krajín a taktiež ich obyvateľov. V analýze si rozoberieme aké rôzne následky môže mať Brexit na Veľkú Britániu a čo všetko sa udialo od odhlasovania tohto referenda.

V tomto čísle:

• Turecká centrálna banka zvýšila základnú úrokovú sadzbu o masívnych 7 p.b. na 24%
• Inflácia v Nemecku sa drží na 2%, priemysel mierne spomalil
• Nórsko prvý krát od krízy opatrne zvýšilo úrokové sadzby o 0,25 p.b.
• Inflácia v ČR stále nad 2%-ami
• USA pokračuje v zavádzaní ciel na čínsky import
• EÚ čaká ďalšie sprísnenie emisných limitov do roku 2030
• Priemerná mzda na Slovensku medziročne vzrástla o 6,36%

Prečo sa Venezuela zmieta v kríze?

Venezuela, socialistická krajina s najväčšími zásobami ropy na svete neustále zápasí s problémami. V krajine pretrváva ekonomická kríza spojená s hyperinfláciou. Krajinu trápi nedostatok základných potravín, liekov, či iných surovín. Prečo sa krajina dostala do krízy a prečo strácajú peniaze hodnotu a narastá kriminalita?

V tomto čísle:

• Juhoafrická republika vstúpila do recesie
• ECB znížila nákup vládnych dlhopisov na 15 mld. eur, úrokové sadzby ostali nezmenené
• Augustová inflácia na Slovensku dosiahla 2,8%
• Stavebné sporenie po novele zákona stratí na atraktivite
• Jaguár v Nitre rozbieha výrobu
• Cena cukru naďalej klesá— dôvodom sú kvóty a zvýšená konkurencia

Ako sa vyvíja trh so zlatom?

Drahé kovy ako komodity predstavujú istotu a symbol držiteľa hodnoty. Na hodnotu drahých kovov pôsobí dopyt, ponuka, úrokové miery, či nové technológie. V našej analýze si rozoberieme najznámejšiu z týchto komodít – zlato, u ktorej poukážeme najmä na vývoj produkcie, spotreby, ceny a tiež, že tento kov nemusí byť vždy bezpečným prístavom.

V tomto čísle:

• Objem úverov na nehnuteľnosti na Slovensku dosiahol v júli prvý pokles po rokoch
• Inflácia v eurozóne dosiahla 2%, nezamestnanosť stojí na 8,2%
• Inflácia v Turecku naberá na obrátkach, turecká líra oslabuje
• Ako neefektívna je ťažba uhlia v Hornonitrianskych baniach?
• Blíži sa Slovensko k plnej zamestnanosti?
• Argentína opäť bojuje s infláciou—presiahla 30%

Čína je rozhodnutá brániť sa

Obchodná vojna pokračuje aj po neúspešných minulotýždňových rokovaniach dvoch veľmocí, Číny a USA. Navzdory pozitívnym očakávaniam Číny, rokovanie neprinieslo vzájomnú dohodu ani výrazný posun v otázke skončenia ďalšieho colného zaťažovania. Čína odmieta obchodnú vojnu, no je rozhodnutá reagovať na každé ďalšie zavedenie nových ciel voči ich ekonomike.

V tomto čísle:

• Akciové trhy v USA dosahujú rekordné hodnoty
• Cena elektrickej energie s najvyším rastom za posledné roky
• Cena kávy klesá—spotrebiteľov sa však vo veľkej miere nedotkne
• Najatraktvnejšou turistckou destnáciu je Francúzsko
• Ako Jaguár zdvihol ceny nehnuteľností v Nitre
• Potenciálny dopad rekreačných poukážok

Ako sa rozrástol herný biznis

Už dávno nie sú hry, či už to na počítač alebo rôzne herné konzoly, len formou zábavy alebo rekreácie. Vo svete sa čoraz viac dostáva do popredia tento zábavný biznis, v ktorom sú na jednej strane hráči a na tej druhej spoločnosti vyvíjajúce hry. Všetci ľudia, či už to profesionáli, alebo bežní používatelia, tvoria dopyt po všetkých hrách a komponentoch. Profesionálni hráči alebo streameri (ľudia, ktorí sú online prostredníctvom vysielacie-ho kanálu) si v súčasnosti vedia prísť na vysoký obnos peňazí, len hraním, či streamovaním.

V tomto čísle:

• USA pohrozilo ďalšími clami voči EÚ na dovoz automobilov
• Inflácia v eurozóne dosiahla 2,1 %, najviac k prírastku prispeli ceny energií
• Venezuela sa zmieta v kríze—inflácia má presiahnuť milión % a prezident devalvoval menu o 90 %
• Rakúsko s 6,8 % nezamestnanosťou

Prepad tureckej líry

V tomto čísle:

• Turecká líra zažíva za posledný týždeň kritické oslabenie
• Miera nezamestnanosti v niektorých štátoch pokračuje v znižovaní a nedostatok pracovnej sily začína byť vážnym problémom
• Nemecká ekonomika s 2 % medziročným rastom za druhý kvartál
• Viedeň ako najlepšie miesto na život, Bratislava na 64. priečke, Praha na 60. priečke
• Potravinová „nesebestačnosť" Slovenska sa mierne zvyšuje
• Inflácia na Slovensku za júl dosiahla 2,6 %, najviac rástli ceny v doprave a ceny potravín

Zvyšovanie minimálnej mzdy SR

V tomto čísle:

• Zvyšovanie minimálnej mzdy na Slovensku
• Tretinu populácie v Austrálii predstavujú migranti
• Grécko dostalo poslednú tranžu zo záchranného balíčka
• Miera nezamestnanosti v USA za júl dosiahla 3,9 %
• Turecká líra výrazne oslabuje a inflácia v ekonomike presiahla úroveň 15 %
• Veľká Británia pristúpila k zvýšeniu základnej úrokovej sadzby
• Počet pracujúcich cudzincov na Slovensku sa zvýšil z 12,4 tisíc v roku 2013 na 58 tisíc v tomto roku

Ekonomika futbalového klubu

Športové kluby majú väčšinou podobu rozpočtových organizácii. Športové organizácie sa už dlhšiu dobu popri športovej činnosť čoraz viac orientujú na tvorbu zisku. Prechod na športový biznis sa v Európe začal odohrávať už v 80. rokoch. Od tejto doby sa tak predovšetkým rozvíja samostatná ekonomika športového klubu v kolektívnych športových hrách. Podnik, ktorým sa v prenesenom slova zmysle chápe aj futbalový klub sa ako taký môže v ekonomickej teórii nachádzať v podmienkach dokonalej alebo nedokonalej konkurencie. Naša analýza sa bude zameriavať na nedokonale konkurenčné trhy, pretože v dnešnom futbalovom svete existujú veľké rozdiely v jednotlivých súťažiach a kluboch. My sme si ako príklad vybrali najúspešnejší klub na svete Real Madrid

V tomto čísle:

• BMW na Slovensko nepríde. Automobilka si vybrala Maďarsko
• Rusko zvyšuje vek odchodu do dôchodku, sociálne výdavky rastú neudržateľným tempom
• Inflácia v eurozóne podľa prvých odhadov za júl dosiahla 2,1 %
• FED nateraz ponechal sadzby nezmenené
• Nezamestnanosť v eurozóne stále 8,3%
• Maloobchodné tržby v eurozóne ďalej rastú
• Dôvera v ekonomiku SR stále vysoká

Ťažba dreva na Slovensku

Lesy tvoria významnú a nenahraditeľnú súčasť životného prostredia. Sú nevyhnutné pre život a plnia množstvo funkcií – od základných ako produkcia kyslíka až po ťažbu a spracovanie dreva pre potreby človeka. Spolu s rastúcim počtom svetovej populácie rastie aj náročnosť na a tlak na produkciu dreva. Otázka udržateľnosti ťažby dreva je jedným z kľúčových problémov svetového hospodárstva, ako aj hospodárstva jednotlivých krajín.

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť vo Fínsku s výraznejším poklesom na 6,7%
• Ceny ropy na trojtýždňovom minime
• Inflácia vo Venezuele stúpa, hospodárstvo krajiny je zdevastované
• Slovensko sa v rebríčku kvality života umiestnilo na 33. mieste
• Bitcoin sa po prudkom raste dostal na svoje dvojmesačné maximum
• Majstrovstvá sveta vo futbale pritahli do Ruska značné tržby zo zahraničia
• Ako rástli ceny potravín na Slovensku?

Stále nedokončené MOCHOVCE

Na Slovensku máme pomerne široké zastúpenie technológií na výrobu elektrickej energie. Medzi najdôležitejšie, čo sa týka jej výroby, patria určite jadrové elektrárne. Celková produkcia, spotreba, výnosnosť ale aj iné faktory sú predmetmi našej analýzy, v ktorej sa bližšie zameriame na pôsobenie jadrových elektrární na Slovensku. Mochovce vyrábajú elektrinu už od roku 1998 a v súčasnosti prebieha dostavba tretieho a štvrtého bloku, ktorej priebeh bol spojený s mnohými problémami.

V tomto čísle:

• Americký FED pristúpi k ďalšiemu zvýšeniu základnej úrokovej sadzby, inflácia dosahuje takmer 2,9 % a nezamestnanosť 4 %
• Čínske hospodárstvo dosiahlo za 2. kvartál 6,7 % medziročný rast
• Kuba plánuje zliberalizovať majetkové práva a otvoriť trh
• Priemyselná produkcia v USA s 4,8 % medziročným rastom za jún
• V zahraničnom obchode medzi EÚ, USA a Čínou pokračuje „obchodná vojna"
• Priemerná nominálna mzda na Slovensku vzrástla medziročne za 1. kvartál o 6,5 %

Staršie byty zdražovali opäť rýchlejšie ako novostavby

Druhý kvartál sa niesol v opätovnom raste cien starších bytov. Tie medziročne vykázali 12,37 % rast na úroveň takmer 2400 eur/m2 s DPH. K tejto vyššej cene aj bytov z druhej ruky mohlo prispieť opatrenie NBS, kedy od 1. júla sa sťažuje možnosť fnancovania kúpy nehnuteľnost. Ešte za starších podmienok tak predávajúci mohli „nadhodnotiť" byt pri uvedení do ponuky. Výška priemerného nájomného sa držala na rovnakej úrovni ako predchádzajúci kvartál.

V tomto čísle:

• Cena zlata pokračuje v poklese 
• Inflácia v eurozóne dosiahla za jún 2 % čo je cieľovaná úroveň ECB
• Dostavba Mochoviec mešká už od roku 2012 a najnovšie je na dokončenie potrebných 700 miliónov eur
• Miera nezamestnanost v USA za jún poklesla na 4 %
• Japonsko a EÚ rokujú o vzájomnej Dohode o voľnom obchode
• Čína plánuje ďalšiu investciu vo Venezuele na ťažbu ropy čím si zabezpečuje prísun tejto komodity

Veľké developerské projekty v Bratislave dvíhajú ceny

Druhý štvrťrok roku 2018 bol pre bratislavský realitný trh ďalším silným štvrťrokom, keď predaj novostavieb na primárnom trhu dosiahol 1143 bytov. Okrem silného dopytu bola pre tento štvrťrok charakteristická aj silná ponuka. Primárny trh s novostavbami sa rozšíril o 11 nových projektov, resp. nových etáp už existujúcich projektov, ktoré na trh priniesli cez 1100 nových bytov. K takémuto počtu novopridaných bytov naposledy došlo v druhom štvrťroku 2017. Cena novostavieb pokračovala v rastovom trende, čo je dôsledkom zdražujúcich veľkých bratislavských developerských projektov.

V tomto čísle:

• Miera nezamestnanost v eurozóne dosiahla 8,4%
• Gazprom plánuje vyviezť rekordné množstvo plynu
• Krajiny V4 si budú konkurovať o zahraničných zamestnancov
• Kanada podporuje clami poškodené odvetvia
• OPEC na čele so Saudskou Arábiou v júni zvyšoval ťažbu ropy
• Čína čiastočne znižuje clá na dovoz
• Dopyt po úveroch na nehnuteľnost na Slovensku v júni rástol
• Ako hospodáril štát v prvom polroku 2018?

Malé a stredné podniky

Adam Smith tvrdil, že človek je od prirodzenosti egoista a sleduje svoje vlastné ciele a záujmy. Chce to najlepšie hlavne pre seba, aby zabezpečil živobytie sebe ale aj pre svoju rodinu. V živote človeka je však ďalej badať aj potrebu určitej sebarealizácie (ako vrchol Maslowovej pyramídy potrieb). V jeho rozvoji alebo určitej slobode mu však veľakrát môže stáť aj jeho zamestnanie, ktoré ho buď nenapĺňa alebo mu neprináša zárobok aký by si predstavoval. Tieto myšlienky sú veľakrát základom pri rozhodnutí začať podnikať.

V tomto čísle:

• Brexit robí problém automobilkám vo Veľkej Británii
• ČNB zdvihla úrokové sadzby na 1%
• Turecko si za svojho prezidenta zvolilo Erdogana
• Bombaj chce drasticky limitovať jednorazové plasty
• Štáty Perzského zálivu pripravujú finančnú výpomoc pre Jordánsko
• Mzdové nároky absolventov vysokých škôl stúpajú
• Slovenská ekonomiku podľa predikcie NBS čaká prudší mzdový rast, rast HDP v prvom štvrťroku ťahali investície

Zamestnanosť na Slovensku

V súčasnosti sledujeme na Slovensku rastúcu mieru zamestnanosti a taktiež historicky najnižšiu mieru nezamestnanosti v podobe 5,37 percenta. Taktiež pozorujeme rast miezd a práve tieto ukazovatele sú predmetom našej analýzy, ktorá sa zaoberá faktormi, ktoré vplývajú na spomenuté ukazovatele a taktiež riešenia dôležitých demografických otázok.

V tomto čísle:

• Inflácia v Nemecku dosiahla 2,2%
• ECB v najbližšom roku neplánuje zvyšovanie úrokových sadzieb
• Obchodná bilancia eurozóny naďalej kladná
• Grécko môže čoskoro znovu vstúpiť na kapitálové trhy
• Maďarsko zavádza novú anti-imigračnú politku
• Nezamestnanosť v Chorvátsku klesla na 10,4%
• Napätie medzi USA a Čínou sa zvyšuje

Ťažba kryptomien

Postupným vývojom platobného styku a zavádzaním technológií do zúčtovacích vzťahov nastal prechodom od hotovostných peňazí k bezhotovostným. Tie sú presným ekvivalentom ich hotovostnej podoby, čiže ich výmena prebieha jedna ku jednej. Digitalizácia (hotovostných) peňazí znamenala zároveň vznik a vývoj nových, čisto digitálnych mien, ktoré dnes poznáme aj pod označením virtuálne meny. Rozdiel je oproti bežnej mene je v tom, že im chýba hotovostná zložka. Kryptomeny sú podmnožinou virtuálnych mien. Ako funguje a ako sa správa dnes jedna z najznámejších kryptomien - Bitcoin? Je ešte výhodné do nej investovať a rentabilné ju ťažiť?

V tomto čísle:

• Z nového plánovaného rozpočtu EÚ sa Slovensku ujde menej fnancií
• Inflácia v Českej republike dosiahla za máj 2,2 %
• Summit G7 nepriniesol vyriešenie eskalácie vzťahov v dôsledku obchodných ciel zo strany USA
• FED v USA dvihol na svojom zasadnutí opäť základnú úrokovú sadzbu v rozpätí 1,75—2 %
• Inflácia v USA dosiahla 2,8 %, doprava zaznamenáva až takmer 6 % medziročný rast cien
• Od 1.7. sa zvyšuje úroveň životného minima na Slovensku na 205,07 eura

Dlhový problém Talianska

Taliansko, 4. najväčšia ekonomika v Európskej únií sa v posledných dňoch dostáva do stredobodu pozornosti európskych ekonómov. Aktuálna politická situácia v krajine spôsobila na finančných trhoch menšiu paniku, keď došlo k výpredaju talianskych dlhopisov. Nová, ultrapravicovo-populistická vláda vyvoláva veľké obavy ohľadom budúcnosti krajiny z finančného hľadiska a z hľadiska spolupráce s Európskou úniou. Prečo je aktuálna situácia v Taliansku závažná a sú obavy ohľadom budúcnosti krajiny opodstatnené?

V tomto čísle:

• Medzikvartálne sa ekonomika eurozóny a EÚ zvýšila o 0,4 %
• Slovensko v konkurencieschopnosti dosiahlo 59. miesto spomedzi 137 štátov
• Mzdy na Slovensku opäť najviac rástli v sektore IKT
• Investori akceptovali aj slovenské 50-ročné dlhopisy pri úroku 2,25 % p.a.
• Vláda ohlásila ďalšiu časť sociálneho balíčka, obedy zadarmo pre žiakov či vyššie vianočné dôchodky
• Nový model Audi Q8 sa bude vyrábať výlučne v Bratslave

Migrácia v Českej republike

Migrácia obyvateľstva patrí medzi procesy, ktoré vyvolávajú zmeny v počte obyvateľov jednotlivých štátov, krajov, obcí, miest, teda
v štruktúre obyvateľstva a v rozmiestnení obyvateľstva na určitom území. Analýza popisuje stav, vývoj a predikciu migrácie v Českej republike a zameriava sa na analýzu rôznych dôsledkov na ekonomiku štátu. Postupne sa rozoberie teoretická rovina a taktež aspekty, ktoré vplývali na migráciu. Migráciu môžeme chápať ako demografckú udalosť a tak je analýza spracovaná z pohľadu demografe a štatstky.

V tomto čísle:

• Európska únia predstavila nový návrh rozpočtu na obdobie 2021–2027
• Cena ropy atakuje 80 dolárov za barel
• USA uvalilo clá na oceľ a hliník, zaviesť chce aj dane na automobily z EÚ
• Nemecko dosiahlo 5,2 % nezamestnanosť a 2,16 % infláciu 
• Počet turistov na Slovensku raste, vláda chystá opatrenia na podporu turizmu
  
  

NEER - REER

Import a export ekonomík je ovplyvňovaný okrem iného aj efektívnymi výmennými kurzami. Tie svojim vývojom poukazujú na konkurencieschopnosť danej ekonomiky, a to nielen vzhľadom na výmenné kurzy, ale aj vývoj cenových hladín v ekonomikách. V krátkej analýze sa pozrieme na rozdiel v tom, ako cenovú hladinu ovplyvňuje zahraničný obchod a ako sa prejavuje v jednotlivých ukazovateľoch inflácie.

V tomto čísle:

• Automobilka Volvo taktiež upúšťa od nafových motorov
• Abeekonomika v Japonsku dosahuje infláciu takmer 1 %
• Napätie medzi USA a Čínou ohľadom obchodnej vojny povolili a strany prichádzajú s ústupkami
• Koľko roční budú na Slovensku odchádzať po novom do dôchodku ?
• Akciová a indexová stratégia pri dôchodkovom sporení Slovákov dosahuje zatiaľ najlepšie zhodnotenie

Vývoj Grécka po kríze

Je tomu už 9 rokov, čo v Grécku prepukla hospodárska kríza, ktorá v tejto krajine neskôr vo forme dlhovej krízy pretrvávala roky. Nezodpovedné a neudržateľné riadenie verejných financií krajinu doviedli do dlhov, ktoré budú zaťažovať celú generáciu. V súčasnosti je hospodárska situácia v Grécku stabilizovaná, no následky ktoré musia a budú musieť jeho obyvatelia znášať sú ťažké. Na nasledujúcich stranách sa pozrieme na súčasný stav gréckej ekonomiky a na výhľady, ktoré má krajina do budúcnosti.

V tomto čísle:

• Taliansko so slabým ekonomickým rastom a stále bez fungujúcej vlády
• Británia aj napriek oslabeniu libry udržiava stále obchodný deficit
• Index cien nehnuteľnosti v USA prekonal krízové hodnoty z roku 2006
• Rastúca spotreba energie v Číne sa premieta do väčšej spotreby uhlia, ropy a rastúceho objemu emisií
• Prvé odhady rastu ekonomiky Slovenska za prvý kvartál poukazujú na 3,6 % rast
• Nezamestnanosť na Slovensku za apríl poklesla na 5,42 %

Dánsko

Dánsko ako reprezentant štyroch škandinávskych ekonomík a momentálne hosťujúci 82. majstrovstvá sveta v ľadovom hokeji je známy svojou otvorenosťou, nízkou mzdovou nerovnosťou a vysokým blahobytom, no taktež najvyššou zadlženosťou domácnost a najväčším daňovým zaťažením. Ako je možné, že krajina dokáže udržiavať vysokú úroveň štátneho aparátu a obsadzovať priečky najkonkurencieschopnejšej krajiny ?

V tomto čísle:

• Trump nepredĺži za USA dohodu s Iránom o obmedzení jadrového programu čo povedie opäť k sankciám
• Miera nezamestnanost v susednej Českej republike dosiahla 3,2 %
• Ekonomika eurozóny rástla za 1.štvrťrok medziročne o 2,5 %
• Nové príplatky za prácu na Slovensku účinné od mája prispejú zamestnancom menej ako zaťažia zamestnávateľov či prispejú štátu
• Miera inflácie na Slovensku dosiahla 2,5 % a je tak už nad stanoveným cieľom 2 %
• Hodnota značky Apple miery k prekonaniu hodnoty bilióna dolárov

Vývoj exportu-importu Slovenska

Slovenská republika ako malá a veľmi otvorená ekonomika ležiaca v strede Európy so skoro 5,5 milióna obyvateľmi a rozlohou 49 035 km2 sa radí k menším krajinám Európskej únie. Aj preto je Slovenské hospodárstvo veľmi závisle od zahraničného obchodu. Práve od zahraničného obchodu sa odvíja aj situácia v našej ekonomike.

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť dosiahla najvýraznejší pokles medziročne na Cypre, v Chorvátsku a Portugalsku
• Americký FED aj napriek dobrým ukazovateľom opäť ponechal úrokové sadzby bezo zmeny
• Pre problémy s produkciou vanilky na Madagaskare jej cena raketovo rastie
• Pri súčasnej pôrodnosti sa počet obyvateľov Slovenska postupne zníži na 5 miliónov
• Ekonomický sentment na Slovensku odrážajúci dôveru v ekonomiku vykazuje pozitvny rast

Kam sa môže posunúť cena ropy ?

Ceny ropy v roku 2014 svojim prudkým prepadom prekvapila trhy a vyvolala paniku medzi jej producentmi. Pri cenách, ktoré dlhodobo presahovali 100 dolárov za barel bolo ťažko predstaviteľné, že jej cena klesne na úroveň 30 dolárov. K takémuto poklesu však v realite došlo a začala sa nová nízkych cien ropy. Zdalo sa, že nová úroveň cien sa bude nachádzať okolo 50 dolárov za barel. Od leta 2017 však cena ropy takmer konštantne raste a presahuje 70 dolárov za barel. Dokedy môže tento rast pokračovať a čo vplývalo na zmenu ceny ropy v posledných rokoch? 

V tomto čísle:

• Obchodná Dohoda medzi EÚ a Mexikom má priniesť rozvoj vzájomného obchodu
• Dlh v eurozóne sa zvýšil na 9,68 bilióna eur, oprot HDP mierne poklesol na 86,7 %
• Nezamestnanosť v Česku opäť na 3,5 %Fínsko plánuje energiu z uhlia postupne nahradiť energiou z jadra
• Problémy vo Venezuele sa prehlbujú, ekonomika dosahuje hyperinfláciu
• Slovensko možno zabojuje o piatuautomobilku—tentokrát menšiu, čínsku, na výrobu elektromobilov

Opatrenia NBS môžu podporiť rast ceny nájmu

Ceny bytov na predaj z druhej ruky v Bratislave v prvom štvrťroku 2018 poklesli. K poklesu došlo po tom, ako v poslednom štvrťroku 2017 ich cena vzrástla nadpriemerným tempom. Pokles teda mohol byť len miernou korekciou cien. Zároveň sa však v ponuke bytov z druhej ruky objavilo viac starých, nezrekonštruovaných bytov, ktoré mohli takisto spôsobiť cenový pokles.

V tomto čísle:

• MMF predpokladá rast svetovej ekonomiky v tomto roku o 3,9 %
• Kým doteraz sa bariéry svetového obchodu skôr odstraňovali, tak od zvolenia Trumpa sa začínajú objavovať nanovo
• Ekonomiku Číny s medziročným rastom 6,8 % potahlo najmä stavebníctvo a priemysel
• Litva sa vybrala cestou zníženia daňového zaťaženia fyzických a právnických osôb
• Koncern Volkswagen dosiahol so slovenskou pobočkou za rok 2017 zisk 240 mil. eur
• Miera nezamestnanost na Slovensku dosiahla za marec 5,5 %

Naštartuje nedostatočná ponuka bytov opäť cenový rast?

Prvý štvrťrok v roku 2018 na realitnom trhu priniesol pokračovanie silného dopytu nad 1000 bytov. Spolu sa developerom v Bratislave podarilo predať 1007 bytov. Najzaujímavejšou skutočnosťou však bol prepad celkovej ponuky, ktorá klesla z 3952 voľných bytov na 3646 a s ňou spojený prudký cenový rasť voľných bytov. Tu sa teda nastoluje otázka, či bratislavský realitný trh nenarazí na problém nedostatočnej ponuky bytov.

V tomto čísle:

• ČNB ponechala úrokové sadzby na úrovni 0,75 %
• Rast ekonomiky ČR potahli koncom minulého roka rastúce mzdy obyvateľov
• Brexit, pokles libry ovplyvňujú turizmus Britov v EÚ, Španielsko eviduje ich pokles
• Nezamestnanosť v EÚ28 sa znížila na 7,1 %, najmenej eviduje ČR
• Obchodnú vojnu medzi USA a Čínou pociťujú aj spoločnost na poklese hodnoty akcií
• Schodok rozpočtu SR sa prehĺbil na úroveň takmer pol miliardy eur

Dôvera v českú ekonomiku je stále vysoká

Dôvera v českú ekonomiku sa v marci 2018 znížila na 99,7 bodu. Tento pokles bol ovplyvnený poklesom v službách, pri ktorých sú v blízkej budúcnosti nižšie očakávania. Budúce očakávania negatívne ovplyvnili aj obchod, ktorý taktiež mierne poklesol. Najviac sa dôvera podnikateľov zvyšovala v odvetví stavebníctva, pretože stavebné firmy zaznamenali po ich prácach zvýšený dopyt. Ekonomická situácia v Česku pozitívne ovplyvnila spotrebiteľov, ktorí aj naďalej očakávajú situáciu, ktorá odráža nízku nezamestnanosť, úmysel sporiť a nízke obavy zo zhoršenia ich finančnej situácie. Celkový ekonomický sentiment sa nachádza na svojich najlepších hodnotách za posledné roky a aj napriek tomuto medzimesačnému miernemu zníženiu je hodnota indikátora ekonomického sentimentu vyššia ako priemer roku 2017, ktorý bol 95,28 bodu, čo značí aj naďalej pokračujúcu dobrú náladu medzi jednotlivými subjektmi v českej ekonomike.

V tomto čísle:

• Dôvera v českú ekonomiku je stále vysoká
• USA rozširuje obchodnú dohodu s Južnou Kóreou
• HDP Spojených štátov potiahla spotreba domácností
• Nemecku sa darí znižovať dlhodobú nezamestnanosť
• Hospodársky rast Slovenska ovplyvní nová automobilka
• Indikátor ekonomického sentmentu potiahol priemysel
• Vládny dlh USA bude narastať

Súčasný stav programu QE v ECB

Po vypuknutí finančnej a hospodárskej krízy v rokoch 2007-2009 sa jedným z hlavných nástrojov pre stabilizáciu trhov stala monetárna politika. Eurozóna, USA, Japonsko alebo Veľká Británia, vo všetkých týchto krajinách spustili centrálne banky mimoriadne silné a expanzívne opatrenia pre podporu domácich ekonomík tým, že do ekonomík „naliali" veľké množstvo „lacných peňazí". Pozrieme sa preto na program kvantitatívneho uvoľňovania a na štruktúru dlhopisov nakúpených Európskou centrálnou bankou.

V tomto čísle:

• Putin bude pokračovať ako prezident Ruska ďalších 6 rokov
• Xi Jinping bol zvolený za doživotného prezidenta Číny
• Nemecký ekonomický sentment hlboko prepadol aj vďaka opatreniam USA
• USA pokračuje v raste počtu aktívnych vrtov na ťažbu ropy
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla 5,72 %

Význam a dopady cla

Rast svetovej ekonomiky je možný v takom meradle aj preto, že sa zväčšuje vzájomný zahraničný obchod medzi jednotlivými ekonomikami a tie sa sústreďujú na produkciu tých produktov, pri ktorých dosahujú komparatívnu výhodu v porovnaní s ostatnými. Rozhodujúcim faktom pri raste vzájomného zahraničného obchodu je odbúranie všetkých prekážok. Jednou z nich je aj clo. V poslednej dobe sa ekonomika USA opäť vracia k zavádzaniu ciel, čo môže narušiť súčasnú štruktúru svetového zahraničného obchodu.

V tomto čísle:

• Predaj automobilov v EÚ opäť so silným rastom
• Prepad libry Britom znížil kúpnu silu—priemyslu však pomohol
• Ako rástli náklady na prácu v eurozóne?
• Česká ekonomika sa nachádza na vrchole hospodárskeho cyklu
• Priemysel aj maloobchod v Číne spomaľujú—tempo rastu je však stále veľmi vysoké
• Inflácia sa nachádza v okolí cieľovaného pásma NBS
• Slovenská stavebná produkcia začala tento rok výrazným rastom

Ako sa Slovensko posunulo za 5 rokov v nezamestnanosti?

Znižovanie nezamestnanosti patrí k základným cieľom v rozvinutých štátoch a taktiež je to dôležitý indikátor o stave ekonomiky a vývoja pracovného trhu. V nasledujúcej analýze sa pozrieme ako sa zmenila nezamestnanosť za posledných 5 rokov na Slovensku, zmenu v štruktúre, v sektoroch a dopady na ekonomiku.

V tomto čísle:

• Talianske voľby dopadli pre EÚ nepriaznivo—zvíťazil populizmus a proti európska nálada
• HDP eurozóny vzrástlo o 2,7% - po rokoch predbehlo tempo rastu EÚ
• Česká nezamestnanosť klesla na 3,7%
• Gazprom nečakane zastavil dodávky plynu na Ukrajinu
• Trump zaviedol clá na dovoz ocele a hliníku
• NBS opäť priťahuje podmienky úverovania
• V Južnej Kórei sa bude skracovať pracovný čas - na 52 hodín týždenne
• HDP Slovenska vzrástlo o 3,5%

Eurozóna 10 rokov po kríze

Pred 10 rokmi vo svete vypukla druhá najničivejšia ekonomická kríza v modernej histórií. Zo Spojených štátov sa postupne rozšírila do zvyšku sveta a postupne praskala bubliny, ktoré sa vytvárali na trhoch po celom svete. Obzvlášť silno zasiahla krajiny eurozóny, ktoré sú s ekonomikou Spojených štátov obchodne a finančne úzko prepojené. Na nasledujúcich stranách sa v krátkosti pozrieme na ekonomickú situácia v eurozóne 10 rokov po vypuknutí svetovej hospodárskej krízy.

V tomto čísle:

• Nemecká ekonomika s takmer 3 % medziročným rastom, potahol ho najmä čistý export
• Inflácia v eurozóne ťahaná najmä službami, k rastu prispievajú od začiatku minulého roku aj potraviny
• Zataľ čo sa OPEC dohaduje na znížení produkcie v dôsledku nižších cien ropy tak USA medziročne zvýšilo ťažbu prostredníctvom bridlíc o 1,16 milióna barelov denne
• Dvojciferná nezamestnanosť je už len v troch ekonomikách EU
• Spotrebiteľská nálada v slovenskej ekonomike naďalej mierne rastie
• Bratslavský kraj sa štatistcky dostal na 5. najbohatší región v EU

Kórea - Severná a Južná

Kórejská republika momentálne zastrešuje už druhé olympijské hry vo svojej histórii. Prvý krát to bolo v roku 1988 tesne po rozpade vtedajšieho vojenského vládneho režimu. Krajina si získala prívlastok Ázijského tigra za jej markantný povojnový rast a technologickú úroveň porovnávanej Japonsku. Na druhej strane len pár kilometrov na sever sa nachádza jeden z najizolovanejších štátov na svete, ktorý len pred 50 rokmi bol na rovnakej úrovni spoločne s jej južným susedom. Pokúsili sme sa bližšie pozrieť na príčiny a dôsledky tohto diametrálne odlišného vývoja.

V tomto čísle:

• Španielsko s výrazným poklesom stavebníctva za rok 2017, Rumunsko naopak s prudkým rastom
• Z rastlinnej výroby je EÚ sebestačná len pri produkcii pšenice
• Ekonomika Veľkej Británie vykazuje spomalenie čo odráža stálu neistotu ohľadom dosiahnutia dohody
• Venezuela si vymyslela novú kryptomenu Petro čo môže len sotva vyriešiť problémy v ekonomike
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla 5,88 % pričom pokles je spôsobený najmä vyšším počtom všetkých aktívnych obyvateľov a nie poklesom nezamestnaných

Bohatstvo vo svete

Hovorí sa, že každým rokom sa prehlbuje priepasť medzi bohatými a chudobnými a čoraz menšie percento najbohatších ľudí na svete vlastní čoraz väčší podiel majetku na celkovom majetku vo svete. V tejto analýze sa pozrieme na prehľad rozdelenia bohatstva v jednotlivých častach sveta a či sa priepasť medzi jednotlivými regiónmi na svete z hľadiska veľkost bohatstva zväčšuje.

V tomto čísle:

• Medziročný rast HDP eurozóny sa približuje k 3%-ám
• Priemyselná produkcia v eurozóne a EÚ si zachovávajú rastúci trend
• Predaju elektromobilov v Číne sa nedarí tak ako sa plánovalo
• Ako v roku 2017 rástol slovenský priemysel a stavebníctvo?
• Inflácia na Slovensku prvý krát od roku 2013 presiahla úroveň 2%
• Príplatky za prácu a 13., 14., plat – ako znie novelizácia Zákonníka práce?
• HDP Slovenska dosiahlo koncom roka 2017 medziročný rast vo výške 3,6%

Day Zero

Pre niektorých samozrejmosť pre iných vzácnosť. K životu vodu však potrebujeme všetci. V rozvinutých krajinách je dostupnosť vody samozrejmosť a je základom pre rozvoj miest a zahusťovanie obyvateľstva do silných ekonomických celkov. Nedávny vývoj v juhoafrickom Kapskom Meste však ukázal, že aj veľkomesto môže trpieť nedostatkom vody. O aký veľký problém sa v tomto meste jedná a kde v budúcnosti môže takáto situácia ešte vzniknúť sa pokúsime rozvinúť na nasledujúcich stranách.

V tomto čísle:

• Akciové trhy po jednodňovom prepade opäť rastú
• Balkánske štáty sa pripravujú na prijate eura
• Dopyt po zlate bol za rok 2017 najnižší od roku 2009, dôvodom boli zrejme rastúce ceny akcií
• EK uvalila ďalšie clá na dumpingové ceny ocele a produktov zo železa z Číny
• EÚ rokuje o ďalšej možnej dohode o rozšírení voľného obchodu s MERCOSUR-om
• India ponecháva svoju základnú úrokovú sadzbu na úrovni 6 %

Príjme Bulharsko euro ?

Bulharsko je členom Európskej únie od 1. januára 2007 a v súčasnosti od 1. januára prvýkrát predsedá Rade EÚ. Ekonomika sa nachádza v juhovýchodnej Európe s počtom obyvateľov 7,12 mil. (podobné Rakúsku – 8,74 mil. obyvateľov). Od vstupu do EÚ ubehlo už 11 rokov, kedy sa Bulharsko posunulo vpred a zaviazalo sa k zavedeniu spoločnej meny. Okrem vstupu do EÚ premýšľa aj nad vstupom do Eurozóny. Pozrieme sa na to, či tento štát spĺňa podmienky pre vstup do Eurozóny a aký to bude mať prínos pre obe strany.

V tomto čísle:

• Nemecký IFO poukazuje na pozitívny stav
• Najväčší pokles nezamestnanosti v roku 2017 dosiahlo Grécko
• HDP v Spojených štátoch dosiahlo slušný medziročný rast o 2,5% v stálych cenách
• Poľsko chce elektromobily—bude ich živiť z uhlia?
• Austrália má ambície v zbrojárskom priemysle
• Ekonomický sentiment na Slovensku s miernym poklesom
• Ako rastú ceny nehnuteľností v Česku a na Slovensku?

Stav úverovania na Slovensku

Slovenská ekonomika vykazuje vzhľadom na priemer EU nadpriemerné výsledky. HDP rastie, nezamestnanosť klesá, čomu zodpovedá aj spotreba domácností a investície firiem. Výrazný stimul priniesli aj úvery, ktoré v poslednom období zaznamenali výrazný nárast. Na základe toho sa čoraz častejšie hovorí o nadmernej zadlženosti súkromného sektora v našej ekonomike, ktorá môže v budúcnosti spôsobiť problémy. V tejto analýze sa pozrieme na stav úverov na Slovensku a ich štruktúru.

V tomto čísle:

• Po stretnut guvernérov ECB ostáva monetárna politka nezmenená
• Turizmus v EÚ v roku 2017 prekvital
• Ako sa darilo trhu európskemu trhu s automobilmi v roku 2017?
• MMF zvýšil predikciu rast globálnej ekonomiky
• Aké trendy budú v roku 2018 ovplyvňovať cenu zlata?
• Slovensko bude s Poľskom spojené plynovodom—EIB schválila úver na jeho výstavbu
• Nezamestnanosť na Slovensku klesla na 5,94%
• IDI—nový index merania vyspelost krajín sveta?

Staršie byty v Bratislave značne zdraželi, jednoizbáky sú predražené

Byty na predaj zo sekundárnej ponuky dosiahli koncom roka 2017 ďalšie zdražovanie. Po roku a pol miernych cenových pohybov vykázali za posledného polroka až 10,8%-ný nárast. Dôvodom rastu bolo predovšetkým zvyšovanie cien vo všetkých 5 okresoch a nedostatkom novostavieb v žiadaných lokalitách. Do istej miery svoju úlohu zohrával aj fakt, že sa na trhu ponúkalo viac novostavieb z druhej ruky a menej nezrekonštruovaných bytov.

V tomto čísle:

• Prebytok obchodnej bilancie EÚ stále rastie
• Grécko schválilo nové reformy
• Inflácia vo Veľkej Británii naďalej nad hranicou 3%
• Nakoľko je EÚ závislá na dovoze plynu z Ruska?
• Ekonomická a humanitárna kríza vo Venezuele sa zhoršuje
• Na Slovensku sa v roku 2017 opäť vyrobilo cez milión automobilov—naďalej vedieme rebríček počtu vyrobených automobilov na obyvateľa
• Decembrová inflácia na Slovensku dosiahla 2%. Jadrová dokonca vyskočila na 2,4%

Ponuka voľných bytov poklesla, rast cien spomaľuje

Na konci roku 2017 sa ponuka voľných bytov v novostavbách na realitnom trhu v Bratslave dostala pod hranicu 4 tsíc bytov (3952). Ide tak o najnižší stav voľných bytov po jeden a pol roku kedy sme pociťovali ako najviac rastúcu ponuku tak aj najsilnejší nápor dopytu. Dopyt po bytoch za posledný štvrťrok predstavoval 1184 predaných bytov, čím neklesol tak ako strana ponuky. Zmenšujúca sa zásoba môže neskôr spôsobovať rast cien.

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť v Eurozóne mierne poklesla na 8,7 %
• Čína uvažuje nad obmedzením nákupu amerických dlhopisov a diverzifkovaní svojich investcii
• Bulharsko chce ofciálne požiadať o pripojenie sa k štátom používajúcich spoločnú menu euro
• Ropa postupuje v raste a atakuje 70-dolárovú hranicu, dôvodom je dohoda OPEC-u a rast spotreby
• MF avizuje ďalšie zmeny v zdaňovaní pre poistenie, zahraničné subjekty či kryptomeny

Zhrnutie roku 2017

Rok 2017 bol z hľadiska vývoja globálnej ekonomiky dobrým rokom. V prevažnej väčšine sveta dochádzalo k hospodárskemu rastu a zlepšovaniu pracovného trhu. Na nasledujúcich stranách sa pozrieme čo rok 2017 z makroekonomického hľadiska priniesol pre krajiny EÚ, Slovensko a aj ostatné svetové ekonomiky.

V tomto čísle:

• EÚ počas roku 2017 vykazovala zrýchľujúce sa medziročné tempo rastu HDP v stálych cenách—nekleslo pod 2%
• Ekonomika USA aj napriek slabnúcemu doláru ostáva silná
• Ruské hospodárstvo v roku 2017 začalo vykazovať prvé známky pokrízového oživenia
• Čína naďalej raste výrazným tempom 6,5-7% medziročne
• Ceny hlavných komodít, ropy a zlata, počas roku 2017 narastali
• Slovenská ekonomika rok 2017 ukončila s dobrými výsledkami rastu HDP a nezamestnanosti

Poľnohospodárstvo vo svete

Poľnohospodárstvo je jedným z odvetví hospodárstva, ktoré zabezpečuje obživu obyvateľstva. V minulosti tvorilo väčšiu časť hospodárstva ako dnes, kde pracovala veľká časť populácie. V tejto analýze sa pozrieme na úlohu poľnohospodárstva v súčasnosti, na jeho úlohu v celkovom hospodárstve a na najväčších producentov poľnohospodárskych produktov a ich sebestačnosť.

V tomto čísle:

• Dopyt po automobiloch v Británii naďalej klesá
• ČNB zvýšila protcyklický vankúš na 1,25%
• Daňová reforma v USA bola odhlasovaná
• Nezamestnanosť na Slovensku klesla pod 6%
• Ceny nehnuteľností podľa NBS v Bratslave stagnovali
• NBS predikuje Slovensku ešte rýchlejší rast
• Bitcoin v predvianočnom výpredaji

Svetová politika v roku 2017

Rok 2017 bol z hľadiska politických udalostí veľmi pestrým rokom. Začiatkom roku 2017 sa hovorilo o najvýznamnejšom roku od druhej svetovej vojny, keď sa malo ukázať, či vzostup extrémizmu a nacionalizmu bude dostatočne silný na to, aby zmenil tvár Európy, či nový americký prezident prinesie sľubované reformy alebo ako sa budú vyvíjať udalosti v Turecku a na Blízkom východe. Na nasledujúcich stranách zhrnieme najvýznamnejšie udalosti roku 2017.

V tomto čísle:

• Japonsko s EÚ dokončilo rokovania o Zmluve o hospodárskom partnerstve čím vznikne najväčšia zóna voľného obchodu
• Rusko poskytne Egyptu úver na výstavbu prvej jadrovej elektrárne
• FED na základe dobrých makroúdajov pristúpil k ďalšiemu zvýšeniu úrokových sadzieb
• Inflácia v Českej republike dosiahla 2,6 %
• Objem zlyhaných úverov dosiahol na Slovensku k októbru viac ako 2 miliardy eur
• Stavebná produkcia za október vzrástla medziročne o 11,9 %

Odpadové hospodárstvo

"Odpadová" politka a záujem o ňu je na Slovensku zastúpená veľmi málo. Dôvodom je možno aj fakt, že doteraz sa kládol dôraz skôr na výrobu a spotrebu ako na to, čo po nej ostane a čo s tým. V posledných rokoch však prichádza viacero zmien, aby sme sa aj my intenzívnejšie zamýšľali nad tým, čo s odpadom a ako ho využijeme. Varovný prst nám dáva aj rebríček v recyklovaní odpadu z celej dvadsaťosmičky, kde sme medzi poslednou štvoricou. Pri rastúcej spotrebe je dôležité, aby aj nakladanie s odpadom ako takým malo svoje zastúpenie v hospodárstve.

V tomto čísle:

• Index cien výrobcov (PPI) v eurozóne vzrástol o 2,5%
• Rast maloobchodných tržieb v eurozóne za október spomalil
• Žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA mierne poklesli—najviac pracovných miest vytvára Kalifornia
• Priemerná mzda na Slovensku vzrástla o 5,2%
• HDP Slovenska dosiahlo za tretí kvartál 3,4%-ný rast v stálych cenách
• Čo Českej republike priniesol ekonóm Tomáš Ježek

Finanční nobelisti

Eugene Fama, Lars Hansen a Robert Shiller získali v roku 2013 spoločne Nobelovu cenu za ekonómiu za ich empirickú analýzu cien aktív. Všetci traja sú členovia Americkej finančnej asociácie (AFA) vzniknutej už v roku 1939, ktorá sa zameriava na výskum finančnej ekonómie, pričom každý z nich (Fama prvý v poradí) získal ocenenie tzv. „Druha asociácie" (osoba, ktorá priniesla výrazný príspevok v oblasti financií). Je dôležité poznamenať, že títo predstavitelia obdŕžali významnú cenu venovaním sa v rovnakej oblasti, no nezávislé od seba. Pokúsili sme sa v tejto práci autorov predstaviť a znázorniť dôležitosť ich príspevkov pre globálnu ekonomiku.

V tomto čísle:

• Spotrebné úvery vo Veľkej Británii rastú v menšej miere ako dopad rastu úrokovej sadzby a stále obavy z Brexitu
• Saudská Arábia investuje do nových projektov miliardy dolárov aby diverzifkovala svoje hospodárstvo od ropy
• Kuba vytvára špeciálnu zónu pre investorov z čoho očakáva hospodársky stimul
• Platy v Maďarsku potiahlo rozhodnute navýšenia minimálnej mzdy a platov vo verejnom sektore
• Inflácia v eurozóne za november dosiahla 1,5 %

Veľká októbrová socialistická revolúcia

7. novembra 1917 došlo v Rusku k štátnemu prevratu, ktorý sa do dejín zapísal ako Veľká októbrová socialistická revolúcia. Táto udalosť značne ovplyvnila dejiny sveta, najmä te, v strednej a východnej Európe. Dnes, 100 rokov po udalostiach v Rusku, stále cítiť následky vtedajších udalost, ktoré ekonomicky a politicky rozdelili Európu.

V tomto čísle:

• Svetové bohatstvo dosiahlo hodnotu 280 biliónov dolárov, 1 % populácie vlastní viac ako polovicu zo všetkého
• Nóri sa zbavujú akcií vo svojom ropnom fonde
• Poľsko pokračuje vo svojom pláne obmedziť dovoz plynu z Ruska a uzavrelo dohodu o ďalších dodávkach LNG z USA
• Poľnohospodárska produkcia sa v únii medziročne znížila, pocítť sme to mohli na cene niektorých potravín
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla 6,14 %

Analýza organizácie OPEC a dopady na ropu

V tejto analýze sa pozrieme aký je podiel produkcie ropy štátov OPECu na celosvetovej produkcii, akými rezervami disponujú tieto štáty, kam sa exportuje, ktoré krajiny v rámci OPECu exportujú v najväčšom objeme a porovnáme ich s krajinami produkujúcimi a vyvážajúcimi mimo OPECu

V tomto čísle:

• Ceny potravín na Slovensku medziročne zdraželi o 6,2%
• Bude mať Slovensko 5. automobilku?
• Ceny bytov v Prahe ďalej rastú
• Mexiko exportuje viacej automobilov do USA
• Index podnikateľskej nálady v Nemecku ZEW naďalej dosahuje rekordné hodnoty
• Japonské HDP v treťom štvrťroku rástlo—jedná sa o 7. rastový štvrťrok po sebe

Ekonomické cykly

Snaha o čo najväčšie zisky, uspokojovanie potrieb a tvorbu blahobytu ženú ekonomiku dopredu. Možno však tvrdiť, že tento postup nie je trvalo udržateľný, preto v trhovej ekonomike dochádza ku krízam, potom opäť k vzrastu a konjunktúre, až sa situácia opäť dostane do zostupu. Tieto striedajúce sa vlny preto môžeme definovať ako ekonomické cykly. Napokon, už v Biblii sa písalo, že po siedmych rokoch hojnosti príde sedem rokov hladu a na hojnosť sa zabudne.

V tomto čísle:

• V Británii klesá migrácia do krajiny—bude mať za následok pokles pracovných síl a rast miezd?
• Turizmus na Islande rýchlo stúpa
• Import v Číne s podstatne rýchlejším rastom ako export
• Inflácia v ČR dosiahla 2,9% - vzhľadom na nízke úrokové sadzby znehodnocuje úspory obyvateľstva
• Inflácia v Číne 1,9% - index PPI však medziročne vzrástol o 6,9%
• Tempo rastu cien ropy spomalilo
• Maloobchodné tržby na Slovensku s 7,4%-ným medziročným rastom

Čo stáli intervencie Českú národnú banku?

Česká národná banka výrazne vytŕča z radu centrálnych bánk krajín EÚ. Pozornosť sa na ňu začala sústreďovať v novembri 2013, keď nečakané devalvovala korunu so sľubom následného udržovania jej hodnoty voči euru na úrovni 27. Neskôr v apríli 2017 relatívne nečakane tieto intervencie zrušila. Takéto intervencie sa v konečnom dôsledku môžu pretaviť do straty národnej banky. Na nasledujúcich stranách sa pokúsime vysvetliť čo pre centrálnu banku môže znamenať takáto strata.

V tomto čísle:

• Nemecký štátny rozpočet priebežne vykazuje prebytok
• Ruská centrálna banka mierne znížila úrokové sadzby na 8,25%
• Eurozóna s pozitvnymi číslami—tempo rastu HDP vzrástlo a miera nezamestnanosti poklesla
• V USA bol zverejnený návrh daňovej reformy—je dobrý čas na znižovanie daní?
• Saudská Arábia chce predĺžiť dohodu o znížení ťažby ropy
• Index ekonomického sentmentu na Slovensku dosiahol najvyššiu úroveň od februára 2011

Staršie byty zdraželi – dopyt sa opäť pozerá na menšie byty

V treťom štvrťroku 2017 sme na sekundárnom trhu s bytmi zaznamenali opätovný cenový rast po tom, ako v prvom polroku 2017 ceny starších bytov skôr stagnovali. V závislosti od slabšej novej ponuky na trhu s novostavbami sa dopyt po bytoch opäť viac obracia na sekundárny trh, ktorý predstavuje zásobu cenovo atraktívnejšieho a dostupnejšieho bývania.

V tomto čísle:

• ECB predlžuje kvantitatívne uvoľňovanie do septembra 2018
• V Českých parlamentných voľbách jasne zvíťazila strana ANO
• České automobilky sa blížia k 1,4 miliónu vyprodukovaných vozidiel
• Reálne mzdy vo Veľkej Británií klesli
• Dopyt po rope do roku 2020 prekročí 100 miliónov barelov denne
• Americké automobilky chcú NAFTU
• Klesla nezamestnanosť na Slovensku kvôli dohodárom?

Platobné inštitúcie

Od budúceho roka nastane zmena v zákone, ktorý sa vzťahuje na platobné inštitúcie. Na trh prichádzajú nové spoločnosti, ktoré vstupujú medzi klientov a banky. V tejto analýze sa pozrieme na to, čo táto smernica prinesie a aké to bude mať dôsledky pre zúčastnené strany. Zároveň sa pozrieme aj na náležitosti, ktoré sú potrebné na získanie oprávnenia pre vykonávanie činnosti platobnej inštitúcie

V tomto čísle:

• Schodok rozpočtu USA stúpol na 668 mld. USD
• Dow Jones presiahol 23 000
• Čínske HDP v treťom kvartáli vykázalo medziročný rast o 6,8%
• MMF znižuje prognózu hospodárskeho rastu Indie z 7,2% na 6,7%
• Nezamestnanosť na Slovensku s ďalším poklesom—na 6,43%
• Slovensko prvý krát emitovalo 30-ročné dlhopisy
• Čo stáli intervencie Českú národnú banku?

Daňové raje

Podľa defnície OECD sú daňové raje jurisdikciami či štátmi, ktoré majú slabo transparentný bankový sektor a nízke dane. Sú nimi zväčša krajiny, ktoré nie sú veľmi otvorené vzájomnej spolupráci s orgánmi iných krajín. Bankový sektor týchto krajín býva zväčša dobre strážený a extrémne sa dohliada na dodržiavanie bankového tajomstva. Krajiny tež poskytujú úplnú anonymitu vlastníkov.

V tomto čísle:

• Ceny nehnuteľnost rastú v celej EÚ s výnimkou Talianska, najviac rastú v Česku a Veľkej Británii
• Sankcie voči Rusku sa prejavili na znížení objemu vzájomného obchodu voči EÚ
• EÚ rozširuje antdumpingové clá okrem Číny už aj na Brazíliu, Rusko, Ukrajinu a Irán
• Kryptomena Bitcoin prekonal hranicu 5000 dolárov a výrazne stúpa
• Slovenská ekonomika by mala podľa NBS v tomto roku vzrásť medziročne o 3,3 %

Predaj novostavieb mierne spomalil – chýbajú lacné byty?

Predaj novostavieb na bratslavskom realitnom trhu v treťom štvrťroku 2017 dosiahol 1048 bytov. Za posledný rok sa tak jedná o najnižší predaj. Popri zníženom predaji však ceny novostavieb aj naďalej rástli. Zataľ čo v prípade ponuky voľných bytov tempo cenového rastu spomaľovalo, v prípade cien predaných bytov sa v treťom kvartáli tempo naopak zrýchlilo. Predávajú sa teda o niečo drahšie byty, zataľ čo predaj objemovo poklesol. To vyvoláva myšlienku, či na bratslavskom realitnom trhu nechýba segment lacnejších novostavieb

V tomto čísle:

• Septembrová inflácie v eurozóne dosiahla 1,5%
• Nezamestnanosť v eurozóne 9,1% - problematcká je stále nezamestnanosť mladých
• Kvóty na výrobu cukru v EÚ boli zrušené
• Alibaba na ceste k predbehnutu Amazonu
• Produktvita práce vo východnej Európe raste—platy ju nasledujú
• Čínske investcie do krajín EÚ rastú - Slovensko ich víta, západ sa zas obáva
• Ako vyzerá návrh štátneho rozpočtu na rok 2018?

Zmena pri hypotékach pre mladých

Rezidenčný trh s nehnuteľnosťami je trhom vysoko závislým od bankového sektora. Pre väčšinu ľudí je kúpa rezidenčnej nehnuteľnosti finančne príliš náročná, čo vytvára dopyt po úveroch na nehnuteľnosti. Posledné roky sú kvôli nízkym úrokovým sadzbám tieto úvery vysoko dopytované. V súčasnosti sa však zavádzajú rôzne bankové regulácie pre tento trh a pripravuje sa takisto zmena v poskytovaní štátneho príspevku pre mladých. Na nasledujúcich stranách predstavíme tieto zmeny a pokúsime sa zhodnotiť ich vplyv na trh s úvermi na nehnuteľnosti a v konečnom dôsledku aj na trh s rezidenčnými nehnuteľnosťami.

V tomto čísle:

• ČNB ponechala základnú úrokovú sadzbu na úrovni 0,25 %
• Predaj nových domov v USA mierne poklesol, dôvodom sú aj hurikány
• Spotrebiteľská dôvera v Nemecku v septembri vzrástla
• Počet nových registrovaných vozidiel v EÚ medziročne rastie, Veľká Británia zaznamenáva pokles v predaji
• Ropa sa za posledný týždeň priblížila k 60 dolárovej hranici
• Venezuela požiadala o reštrukturalizáciu ruského dlhu
• Americký prezident Trump predstavil daňovú reformu

Kúpna sila na Slovensku

Priemerné nominálne mzdy na Slovensku každým rokom síce rastú, no s nimi zároveň aj ceny tovarov a služieb. V tejto analýze sa pozrieme, či s ich rastom rástla aj kúpyschopnosť Slovákov v čase v porovnaní s ekonomikami krajín V4 – Českom, Poľskom a Maďarskom.

V tomto čísle:

• Indikátor ZEW s pozitvnymi výsledkami—Nemeckej ekonomike sa má dariť aj naďalej
• Inflácia v eurozóne 1,5%, v EÚ 1,7%
• Zahraničný dlh ČR vzrástol prudkým tempom—spôsobil ho prílev špekulatvneho kapitálu
• Fed sadzby podľa očakávaní nemenil—čo ďalšie prinieslo zasadnute guvernérov?
• Japonský export s najvyšším medziročným rastom od januára 2015
• V USA rastie počet stavebných povolení na obydlia

Pracovný trh v EÚ

Ekonomiky krajín Európskej únie zaznamenávajú v poslednom období vysoké tempo rastu HDP, čo znamená znižovanie nezamestnanosti a rast minimálnej mzdy. Aj napriek stále vyššej miere nezamestnanosti v EÚ majú niektoré štáty problém s pracovnou silou. Avšak pracovné trhy v krajinách EÚ sa líšia vďaka mnohým faktorom, ktoré na ne vplývajú, ako napríklad produktivita práce, flexibilita pracovného trhu, či náklady práce. V nasledujúcich riadkoch si bližšie charakterizujeme a porovnáme pracovné trhy krajín EÚ, konkrétne vo Francúzsku, Nemecku a Slovensku.

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť v Česku ďalej klesá, aktuálne je voľných takmer 200-tisíc pracovných miest 
• V EU je zamestnaných 235,4 milióna ľudí 
• Škody po hurikánoch v USA sa odhadujú do 200 miliárd dolárov 
• Inflácia v Číne dosiahla 1,8 % 
• Španielsko zažilo rekordný počet turistov počas júla 
• Stavebná a priemyselná produkcia na Slovensku s výrazným rastom v júli ako dôsledok korekcie za predchádzajúce mesiace

Leontief a Stone

Wassily Leontef bol americký ekonóm, ktorý sa preslávil tzv. input-output analýzou (ako zmeny v jednom sektore ekonomiky ovplyvňujú iné sektory), pričom za ňu mu bola v roku 1973 pridelená Nobelova cena za ekonómiu. Richard Stone bol britský ekonóm, ktorý významne prispel k vytvoreniu tzv. národných účtov (bol taktež prezývaný „otcom účtovania národného dô-
chodku). Stone nebol síce prvým ekonómom zaoberajúcim sa touto oblasťou, no v zásade prvý využil princíp podvojného účtovníctva v národných účtoch (v jednoduchost príjem jednej osoby je výdavok inej osoby).

V tomto čísle:

• Ceny priemyselných výrobcov medziročne vzrástli len o 2 % čo je menší rast ako začiatkom roku
• Akcie českej rafnérskej spoločnost Unipetrol výrazne rastú
• Ekonomika únie sa medziročne navýšila o 2,4 %, ECB na svojom zasadnut základnú úrokovú sadzbu nezmenila
• USA prehodnocujú výhodnosť dohody NAFTA medzi Mexikom, USA a Kanadou
• Kanadská centrálna banka pristúpila k zvýšeniu základnej úrokovej sadzby o 0,25 %
• Priemerná hrubá mesačná mzda na Slovensku dosiahla v 2. štvrťroku 944 eur

Leto 2017

S posledným augustovým týždňom sa končí leto 2017, a preto opäť prinášame prehľad najdôležitejších a najzaujímavejších udalostí, ktoré sa počas letných mesiacoch udiali v ekonomike. Na nasledujúcich stranách zhrnieme novinky a nedávny vývoj ekonomík členských štátov EÚ, svetovo najsilnejších hospodárstiev a Slovenska.

V tomto čísle:

• Inflácia v eurozóne s miernym rastom na 1,5% - jadrová inflácia ostala nezmenená
• Nezamestnanosť v EÚ a eurozóne bez zmeny
• Cena zlata na 10-mesačnom maxime—prekonala hranicu 1300 USD za uncu
• Rumunsko by mohlo prijať euro do roku 2022
• Indikátor ekonomického sentimentu na Slovensku s miernym rastom
• Nezamestnanosť na Slovensku ďalej klesá—v júly dosiahla 6,7%

PIIGS

Pojem PIIGS sa objavil už v 90. rokoch minulého storočia ale výraznejšie sa začal používať počas dlhovej krízy. Termín PIIGS zahrňuje štáty ako Portugalsko, Taliansko, Írsko, Grécko a Španielsko. Považuje sa skôr za urážlivý pojem, preto sa jeho používanie obmedzuje. V nasledujúcej analýze sa zameriame hlavne na to, čo spôsobilo problémy v týchto krajinách, akú dostali, resp. ešte dostávajú pomoc a aký je ich súčasný stav.

V tomto čísle:

• Zamestnanosť v EÚ raste, nezamestnanosť klesá veľmi pomaly
• V EÚ (a najmä v Českej republiky) dochádza k výraznému rastu ceny pôdy
• V EÚ dochádza k poklesu zásob masla a čoskoro môžeme byť svedkami prudkého zvýšenia ceny tejto komodity
• Česká vláda plánuje navýšiť minimálnu mzdu skokovo, rovnaký krok avizuje aj slovenská vláda
• Brazílska vláda predstavila plán predaja podielov v štátnych podnikoch

Zdieľaná ekonomika

Princíp zdieľanej ekonomiky spočíva v spájaní dopytu a ponuky cez internetovú platormu. Umožňuje to spoluprácu, ktorá by sa ináč neuskutočnila a prispieva to k zvyšovaniu blahobytu v spoločnosti bez toho, aby sa niečo nové vyprodukovalo. V minulosti ľudia zdieľali tovary a služby v menších komunitách, kde sa medzi sebou navzájom poznali, tým pádom si mohli viac dôverovať. Dnešná zdieľaná ekonomika umožňuje zdieľať väčšej skupine ľudí, ktorí sa nemusia poznať, hovoriť rovnakým jazykom, či byť z jednej krajiny. Tovary a služby sú poskytované domácnosťami a bežnými ľuďmi, neposkytujú ich podnikatelia a frmy.

V tomto čísle:

• Stavebné indikátory v USA naznačujú pokles záujmu o väčšie domy
• Priemyselná produkcia v EÚ za jún medziročne vzrástla o 2,9 %, rast ťahalo Nemecko a Francúzsko, Veľká Británia zaznamenala 0,8 % rast
• Arabské štáty sa po pretrvávaní nízkej ceny ropy pohrávajú s myšlienkou zaviesť DPH a ďalšie spotrebné dane na „zalátanie“ diery v rozpočte
• Minimálna mzda na Slovensku by sa mala skokovo zvýšiť až na 480 eurInflácia na Slovensku dosiahla 1,4 %, najviac ju ťahalo nahor ceny potravín a nealko nápojoch

Osobná letecká doprava

Letecká doprava je jedným z najdôležitejších odvetví svetovej ekonomiky. Dopyt po službách leteckej dopravy zvýšil vplyv leteckej dopravy v národnej a svetovej ekonomike, čím sa zvýšil rýchly pohyb cestujúcich, tovaru a služieb na domácom a svetovom trhu. To pomáha generovať vyššie príjmy pre ekonomiku prostredníctvom rýchleho vstupu a výstupu tokov a služieb. Táto téma je zameraná na analýzu leteckého priemyslu v súčasnosti, aktuálnu marketingovú stratégiu nízkonákladových spoločností, ako aj predpokladaný vývoj leteckej dopravy v budúcnosti.

V tomto čísle:

• Maloobchodné tržby v EÚ s ďalším pozitívnym rastom
• Júlová miera inflácie v eurozóne nezmenená na úrovni 1,3% - jadrová inflácia mierne vzrástla na 1,2%
• Tempo rastu HDP v eurozóne a EÚ oproti prvému kvartálu s miernym zvýšením
• Bude Bank of England zvyšovať úrokové sadzby?
• Nezamestnanosť v USA najnižšia od roku 2000
• Bitcoin s ďalším extrémnym rastom atakuje hodnotu 3500 USD
• Bublina na trhu s nehnuteľnosťami v Toronte praskla

Turizmus vo svete

Slovenská ekonomika a takisto aj ekonomiky iných krajín v EÚ a mimo EÚ zažívajú za posledné roky najväčšiu hospodársku expanziu od čias globálnej hospodárskej krízy. Ľudia sa zamestnávajú, zarábajú viac a sú ochotní aj viac míňať. Jedno z odvetví hospodárstva, ktorému takýto stav nahráva je turizmus. V tejto analýze sa preto pozrieme na turizmus a jeho úlohu vo svete a na vplyvy rôznych vonkajších a vnútorných faktorov (ako hospodársky cyklus, geopolitické zmeny alebo terorizmus) na turizmus v populárnych destináciách.

V tomto čísle:

• Plánované obmedzenie nikotínu v tabakových výrobkoch
• Boeing plánuje Indii predať nové lietadlá
• Pokles dopytu po zlate v prvom polroku 2017
• Svitá na lepšie časy pre Grécko?
• Česká centrálna banka zvýšila sadzby
• Nezamestnanosť v EU opäť poklesla
• Vývoj bankových úverov na bývanie v SR

Holandská choroba

Ropa a iné nerastné bohatstvo krajín sa považuje ako veľká výhoda pre dané štáty. Nie vždy je tomu tak. Pri objavení veľkého množstva nerastnej suroviny štáty očakávajú napredovanie a rozvoj, paradoxom je, že krajina môže aj utrpieť. O tomto jave hovorí práve holandská choroba, ktorú si rozoberieme v tejto téme. Spomenieme štáty, ktoré nálezy nerastných surovín dokázali využiť vo svoj prospech, vyhli sa holandskej chorobe (dutch disease) (napríklad Nórsko) a na druhej strane štáty, ktoré sa jej vyhnúť nedokázali.

V tomto čísle: 

• Euro voči doláru stále viac posilňuje - čo stojí za týmto rastom?
• Dokážu v neďalekej budúcnosti elektromobily ovládnuť trh?
• Ako sa vyvíja austrálske hospodárstvo a na čom tento rast stojí?
• Referenčná úroková sadzba Fedu ostala po stretnutí FOMC na úrovni 1 - 1,25%
• Slovenskej ekonomike a aj krajinám strednej Európy sa darí
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla ďalšiu rekordne nízku úroveň - 6,9%

Ako vyzerá trh so smartfónmi ?

Smartóny sa za posledných pár rokov stávajú neodmysliteľnou súčasťou našich životov. Postupne sa rozširujú po celom svete rýchlim tempom a získavajú si nielen te mladšie, ale aj staršie generácie. Za úspechom smartónov stojí spojenie funkcionality počítačov a mobilných telefónov pri zachovaní si mobility a nízkej ceny. Jadrom smartónov sú aplikácie, ktoré sú jednoducho a rýchlo dostupné a do smartónov prinášajú funkcionalitu počítačov. Pozrieme sa teda na to, ako sa tento trh v nedávnej minulost vyvíjal, čo stálo za nárastom jeho popularity ako aj na trh s aplikáciami.

V tomto čísle:

• Prehodnotenie dohody NAFTA môže poškodiť amerických farmárov
• Slovenské potravinárstvo zaznamenalo mierny nárast tržieb za minulý rok
• Inflácia v USA sa vrátla pod 2 %, FED zataľ oddialil ďalšie zvyšovanie úrokovej sadzby
• Bankrotujúce menšie banky v Španielsku a Taliansku lacno získavajú veľký hráči na trhu
• India môže mať problém s nedostatkom energie, tradičné uhoľné elektrárne má vo veľkom dopĺňať solárna energia

Budú sa drahé novostavby stavať aj naďalej ?

Eufória na realitnom trhu v Bratislave sa podľa očakávaní mierne utíšila, no predaj stále ostal na silných 1245 bytov za druhý štvrťrok 2017. Priemerná cena novostavieb v ponuke opäť vzrástla mierne rýchlejším tempom, čo bolo aj dôsledkom výpredaja jednotkovo lacnejších bytov, čím v ponuke ostali te drahšie. Veľká časť dopytu bola takpovediac tvorená ponukou, keď sa medzi najpredávanejšie projekty zaradili Skypark a Klingerka, po ktorých je veľmi vysoký dopyt aj z hľadiska bývania a aj z investčného hľadiska.

V tomto čísle:

• Summit G20 opäť vyvolal debatu o medzinárodnej dohode TTIP - ako sa k nej stavia Donald Trump?
• Ceny dlhopisov krajín eurozóny prudko poklesli - predzvesť nárastu úrokových sadzieb?
• Ako sa vyvíja cena bitcoinu a o čom je nová kryptomena ethereum?
• V Česku naďalej prevláda vysoká inflácia - v júni dosiahla 2,3%
• Ako prebieha čerpanie eurofondov v programovom období 2014 - 2020?
• Bude mať výstavba plynovodu Nord Stream 2 vplyv na Slovensko?

Deflácia - skutočná hrozba ?

Deflácia je v spoločnosti zakorenená ako jav, ktorý zabraňuje udržateľnému ekonomickému rastu. Ekonómom takmer reflexívne nabehne jednoduché vysvetlenie, prečo defláciu považujeme za ekonomicky škodlivú – pokles cien vyvolá pokles agregátneho dopytu, čo simultánne tlačí dole príjmy, ceny, output....Avšak deflácia môže takisto prameniť zo zvýšenej ponuky – napríklad zo zvýšenia produktivity, zvýšenej konkurencie na trhu tovarov, alebo lacnejších a viac dostupnejších vstupov, ako napríklad pracovná sila či ropa. Ponukovo tlačená deflácia tlačí dole ceny, avšak príjmy aj celkový output sa zvyšujú.

V tomto čísle:

• Miera nezamestnanosti v EÚ za máj na rovnakej úrovni ako predchádzajúci mesiac, rovnako tak v EA
• Stavebníctvo v EÚ vykazuje pomalé oživenie, niektoré ekonomiky stále pod úrovňou z roku 2008
• Ropa osciluje medzi 45-50 dolárov za barel, cena nerastie ani napriek dohode OPEC-u
• Venezuelský prezident Maduro chce revíziu ústavu, inflácia sa blíži k hyperinflácii a ekonomika sa rúca
• Miera úspor domácnosti v EÚ sa mierne zvyšuje

Automobilový priemysel na svete

V rámci automobilového priemyslu sa etablovalo na svete už mnoho spoločností. Slovensko vytvorilo podmienky pre závody značiek ako Kia Motors, Volkswagen Slovakia, Peugeot, Citroën a pribudnúť má Jaguar Land Rover.

V tomto čísle:

• Nemecký index IFO na rekordných hodnotách
• Inflácia v eurozóne klesla na 1,3% - ako môžeme hodnotť vývoj cenovej hladiny za jún?
• Vo Francúzsko po voľbách prevláda pozitvny ekonomický sentment
• Aký bol rok 2016 pre najbohatších ľudí planéty?
• NBS predpovedá Slovenskej ekonomike svetlú budúcnosť—čo ju môže brzdiť?
• Index ekonomického sentmentu na Slovensku opäť pokles

Osobný bankrot

Osobný bankrot alebo oddlženie je zákonom upravený proces, ktorým sa fyzická osoba môže zbaviť svojich dlhov. Tento proces upravuje zákon č. 7/2005 Z. z o konkurze a reštrukturalizácii. Naposledy bol tento zákon novelizovaný zákonom č. 377/2016 Z. z. Novela je účinná od 1.marca 2017.

V tomto čísle:

• Predaj automobilov v EÚ za máj rástol - dopyt ťahali najmä najväčšie ekonomiky eurozóny, Veľká Británia s výrazným prepadom
• Macronova nová strana vyhrala s prehľadom parlamentné voľby vo Francúzsku (307 kresiel z 577)
• Bank of Japan pokračuje v uvoľnenej monetárnej politike, infláciu sa nedarí udržať na želanej úrovni
• Ropa opäť zažíva výrazné prepady, dôvod je vyššia ťažba Líbye, Nigérie a rastúci počet vrtov v USA
• Slovensko za máj dosiahlo historicky najnižšiu mieru nezamestnanosti 7,35 %, zároveň eviduje takmer 60 tisíc voľných pracovných miest

Dopyt v Hlavnom meste

Hlavné mesto Slovenska je najväčším ekonomickým uzlom v krajine a veľkosť a aktvita trhov je v ňom neporovnateľné vyššia ako v ostatných regiónoch. Do Bratslavy sa ročne sťahujú ľudia z celého Slovenska, či už to je za účelom štúdia alebo z pracovných dôvodov. To vytvára ďalší tlak na hospodársky rast Bratslavy, ktorého súčasťou je aj rastúca výstavba nehnuteľnost. Ceny bytov rastú a novostavby sa vypredávajú ešte pred ich dokončením. Otázne však je, či je tento rast opodstatnený trhom alebo či sa jedná len o bublinu, ktorá môže po určitom čase prasknúť.

V tomto čísle:

• Ekonomiku eurozóny za prvý kvartál potahli spotreba domácnost a tvorba fxného kapitálu, žiadna ekonomika nevykázala pokle
• FED pokračuje vo zvyšovaní základnej úrokovej sadzby, aktuálne na úrovni 1—1,25 %
• Katarská blokáda pokračuje, tá sa však nedotkla ceny ropy či zemného plynu
• Nezamestnanosť v USA dosiahla 4,3 % za máj
• Rast ekonomiky na Slovensku sa premieta aj do zvýšenej zamestnanost a rastu miezd naprieč sektormi

Macronov program

Francúzska ekonomika predstavuje nosnú časť jadra eurozóny. Po výsledku prezidentských volieb si menové zoskupenie vydýchlo, keďže sa k moci nedostala Marine Le Pen zastávajúca názor odchodu krajiny z únie. Nový prezident Emmanuel Macron (a bývalý minister financií), ktorý so svojou politickou stranou Vpred na základe prieskumov pravdepodobne ovládne parlament, naopak zastrešuje názor hlbšej integrácie Francúzska aj v podobe fiškálnej únie (napr. vytvorenie rozpočtu eurozóny). V zásade
veľká časť jeho politického smerovania bude v súlade s vládnutím predchádzajúceho prezidenta François Hollanda, preto sa častokrát kritizujú jeho plánované opatrenia. V práce sme sa pozreli na súčasné problémy krajiny a navrhované riešenia nového prezidenta.

V tomto čísle:

• ECB po svojom zasadnutí nezmenila úrokovú politiku
• ČNB minula na intervencie voči českej korune spolu 2,1 bilióna českých korún
• Voľby do parlamentu vo Veľkej Británii vyhrala strana súčasnej premiérky Mayovej, no zároveň stratila väčšinu a „prehrala“ svoju pozíciu
• Slovenské stavebníctvo rástlo za apríl medziročne o 3,3 %, priemysel medziročne poklesol o 3,2 %
• Tento rok sme „na štát“ pracovali o 24 dní viac ako pred 5 rokmi a to spolu 156 dní

Socialistická Venezuela

Venezuelu zaraďujeme k jedným z mála štátov, v ktorých prevláda socializmus. K takýmto štátom patrí aj Kuba, Severná Kórea, Vietnamská socialistická republika, Čínska ľudová republika a Bolívia.

V tomto čísle:

• Inflácia v eurozóne klesla na 1,4 %, jadrová pod 1 % čo značí stále silný vplyv energií na infláciu
• Maloobchodné tržby v Grécku sú na úrovni o 40 % nižšie ako v období pred hospodárskou krízou
• India vymenila 2 najvyššie nominálne bankovky ako prevencia pred čiernou ekonomikou, premietlo sa to vo výpadku tržieb
• Dopyt po zlate sa udržal nad úrovňou tisíc ton za kvartál
• Nezamestnanosť na Slovensku dosiahla úroveň nižšiu ako je priemer EÚ

Robert Merton Solow

V rámci našich tohtoročných vydaniach pravidelného reportu sme sa opätovne rozhodli venovať najvplyvnejším ekonómom v histórii, pričom v súčasnom vydaní sme si vybrali známeho Roberta Mertona Solowa. Robert M. Solow je jedným z hlavných predstaviteľov neoklasickej syntézy (spojenie myšlienok neoklasickej mikroekonómie a Keynesiánskej makroekonómie) spoločne so známou štvoricou ekonómov: P. A. Samuelsonom, J. Hicksom, J. Tobinom a F. Modiglianim (všetko laureáti Nobelovej ceny za ekonómiu).

V tomto čísle:

• V apríli EÚ zaznamenala prepad predaj osobných automobilov, výrazne oslabol predaj najmä vo Veľkej Británii
• Grécko vykázalo za prvé mesiace prebytok v štátnom rozpočte
• USA plánuje v najbližších 10 rokoch odpredať polovicu svojich strategických ropných rezerv
• Ceny pozemkov v Japonsku sú na úrovni 59 % z ceny oproti roku 2000, do ekonomiky sa vracia deflácia
• Bitcoin prekonal hodnotu 2300 dolárov, prudký rast potvrdzuje jeho špekulatívny charakter
• Miera nezamestnanosti na Slovensku dosiahla 7,74 %

Koľko je zlyhaných úverov v bankách ?

Ekonomika Slovenska sa v posledných rokoch viditeľne rozbehla a jej tempo rastu sa stále zvyšuje. Veľký pokrok zaznamenal najmä pracovný trh, keď nezamestnanosť v 5 zo 8 krajov dosahuje úrovne pod 6,5%. Slovenské hospodárstvo sa teda momentálne nachádza v najlepšom stave od krízy a vyhliadky do blízkej budúcnosti sú pozitívne. Aj napriek tomuto všetkému sa však začínajú objavovať správy ohľadom prudko rastúceho objemu zlyhaných spotrebných úverov, ktoré nekorešpondujú so súčasným vývojom hospodárstva. V nasledujúcich stranách sa teda na túto problematiku pozrieme hlbšie a pokúsime sa odpovedať na otázku – prečo rastie objem zlyhaných úverov?

V tomto čísle:

• Inflácia v eurozóne dosiahla za apríl 1,9 %, potiahli ju opäť palivá ale už aj služby, Slovensko na úrovni 0,8 %
• Dolár slabne a otriasa sa s Trumpom, rovnako tak reagujú aj akciové trhy
• Štáty ako Rusko a Saudská Arábia chcú predĺžiť dohodu o obmedzení dennej ťažby ropy
• Čína aj napriek obmedzeniam vlády vykazuje stále rastúci objem produkcie ocele
• Štát plánuje uhradiť 10 mil. eur agentúram aby našli pracovné miesto dlhodobo nezamestnaným

Komodity: Zlato

Drahé kovy už od nepamäti predstavujú uchovávateľa hodnoty a symbol stability. Na drahé kovy nevplýva inflácia a preto sa väčšina investorov prikláňa k ich nákupu hlavne v období neistej politicko-ekonomickej situácie, lebo drahé kovy ako komodity predstavujú uchovávateľa hodnoty aj za takýchto podmienok. Na cenu drahých kovov vplýva niekoľko faktorov ako napríklad priemyselný dopyt po drahých kovoch, ponuka drahých kovov, výška úrokových mier, inflácia, politická situácia, spracovateľské a ťažobné technológie a iné.

V tomto čísle:

• Inflácia v eurozóne na úrovni 1,9 % už nie je ťahaná cenami energií ale rastom cien služieb
• Ceny potravín podľa FAO indexu dosahujú úrovne z roku 2015
• Nezamestnanosť v EÚ 28 dosiahla za marec 8 %
• Bitcoin presiahol hodnotu 1800 dolárov, dôvodom bola jeho legalizácia v Japonsku
• USA dosiahlo rekordne nízku nezamestnanosť na úrovni 4,4 %, ubúda aj počet nových žiadateľov o podporu v nezamestnanosti
• Stavebná produkcia na Slovensku vykázala za marec medziročný nárast 8,5 %

Nezamestnanosť Slovenska

Nezamestnanosť je dôležitým ukazovateľom vývoja ekonomiky a podnikateľského prostredia. Jedným z najväčších negatívnych vplyvov finančnej krízy z roku 2008 bola práve vysoká nezamestnanosť. Hoci prešlo už 7 rokov od vrcholu najvyššej miery nezamestnanosti v roku 2010, kedy dosahovala 15% (ŠÚ SR), stále sa Slovensko nachádza na chvoste rebríčka v porovnaní s inými krajinami EÚ s relatívne vysokou mierou nezamestnanosti. Kde je teda chyba a prečo sa Slovensko tak pomaly dostáva na predkrízové hodnoty? Aká je situácia v jednotlivých krajoch a ako pociťujú nezamestnanosť rôzne vekové skupiny?

V tomto čísle:

• Grécko dostane ďalších 7 miliárd eur, dôchodky však musia klesnúť o 18 %
• Český premiér podáva demisiu, dôvodom sú údajne kauzy ministra financií Babiša
• 36 % platieb s čínskou menou sa realizuje cez Veľkú Britániu
• Ruská centrálna banka ďalej znižuje úrokovú sadzbu, aktuálne na 9,25%
• Nitriansky kraj zaznamenal podľa NBS za prvý kvartál medziročný rast cien nehnuteľnosti o 16,9 %
• Spotrebiteľská dôvera na Slovensku je v pozitívnom pásme

Posun ruskej ekonomiky

Od uvalených sankcií v Rusku a výrazného prepadu cien ropy prešli už dva roky. V nasledujúcej analýze sa pozrieme na rôzne makroekonomické ukazovatele a zmenu ruskej ekonomiky za tieto dva roky.

V tomto čísle:

• Spotrebiteľská dôvera vo Francúzsku je najvyššia od roku 2007
• 7. mája vo voľbách sa rozhodne o smerovaní ako Francúzska tak aj EÚ
• Ropa sa opäť približuje späť k 50 dolárom za barel, dôvodom sú rastúce zásoby v USA
• USA plánuje výrazným znížením dane pre firmy prinavrátiť príjem z daní amerických spoločností späť do rozpočtu
• Ekonomická situácia vo Venezuele sa zhoršuje, vláda pristúpila k znárodneniu majetku automobilky GM

Bratislava predáva 17 nových bytov denne

Prvý kvartál roku 2017 bol na bratislavskom realitnom trhu najsilnejším od hospodárskej krízy. Videli sme rekordný predaj bytov a nová ponuka takisto ostala silná. Ceny bytov vzhľadom na vysoký dopyt rástli aj naďalej, no ich tempo rastu sa prvý krát za posledné dva roky spomalilo. Na nasledujúcich stranách sa podrobnejšie pozrieme na súčasnú situáciu na realitnom trhu v Bratislave.

V tomto čísle:

• Inflácia v eurozóne sa dostáva k želaným 2 %
• Miera investícii sa v eurozóne mierne zvyšuje
• Čínska ekonomika za 1. kvartál tohto roku zrýchlila medziročný rast na 6,9 %
• Priemysel v USA s medziročným rastom 1,5 %, stavebníctvo taktiež rastie cez novú výstavbu domov
• Inflácia na Slovensku tesne pod hranicou 1 %
• Na Slovensku klesá počet malých podnikov ale rastie počet tzv. mikropodnikov

Koniec intervencií voči českej korune

Česká ekonomika zažila 6. apríla jednu z najvýznamnejších ekonomických zmien za posledné roky. Touto zmenou bolo dlho očakávané ukončenie intervencií Českou národnou bankou (ČNB), ktorými udržiavala kurz českej koruny na hranici 27 EUR/CZK. V nasledujúcej časti sa pozrieme na vývoj českej ekonomiky počas obdobia intervencií a na záver sa pokúsime zhodnotiť, či rozhodnutie ČNB zafixovať kurz koruny bolo dobrým rozhodnutím.

V tomto čísle:

• Priemysel v EÚ vykazuje rast, jadrová inflácia v eurozóne zase klesá
• Zlato dražie - dôvodom môže byť správa amerického FED-u o riziku cien akcií
• Grécko čaká na rozhodnutie predstaviteľov EÚ o uvoľnení ďalšej tranže z 3. záchranného balíčka
• FED bude postupne znižovať svoje aktíva, ktoré nafúkol počas realizácie QE
• Ropa mierne vzrástla po útoku USA na leteckú základňu v Sýrii

Rakúsko

Ekonomika zaraďovaná medzi tie s najlepšími ukazovateľmi vysokou životnou úrovňou. Zároveň častokrát porovnávaná so Slovenskom (minimálne pri platoch). Pozrieme sa na rakúske základné ekonomické ukazovatele, akými sú HDP, inflácia, nezamestnanosť, ale aj prečo majú v Rakúsku oveľa vyššie platy ako u nás.

V tomto čísle:

• ČNB skončila s intervenciami voči českej korune po takmer 3,5 rokoch
• Maloobchodné tržby v únii vykazujú od začiatku roka prírastky
• 21 % exportu EU smeruje do USA
• Eurozóna mala k februáru 15,4 milióna nezamestnaných, medziročne miera nezamestnanosti poklesla o 0,8 % na 9,5 %
• Za február 2017 sa na Slovensku poskytlo nových 637 miliónov eur na bývanie, najväčšiu časť tvorili iné úvery na bývanie
• Konflikt na Ukrajine pokračuje, separatisti obsadili ekonomicky kľúčové podniky na Donbase

Pohyb ceny ropy

Ropa označovaná aj ako „čierne zlato" je dôležitou nerastnou surovinou a významnou ekonomickou komoditou. V poslednej dekáde táto komodita zažila výrazné výkyvy ceny. Začalo sa s novými postupmi ťažby a môžeme tvrdiť, že sa pozmení energetická mapa sveta. Ako všetkých výrobcov, tak aj producentov ropy ovplyvňujú náklady na jednotku produkcie a predajná cena. Od začiatku roku sa cena ropy pohybuje v okolí 50 amerických dolárov za barel (159 litrov) a uvidíme ako sa bude vyvíjať v nasledujúcom období. Cena je ovplyvňovaná hneď niekoľkými faktormi. Medzi základné môžeme uviesť dennú produkciu, spotrebu, špekulácie obchodníkov, rôzne politické vplyvy a ťažobné náklady.

V tomto čísle:

• ČNB sa blíži k ukončeniu intervencii voči českej korune
• Väčšie zhodnotenie financií poskytujú v posledných rokoch alternatívne investície ako víno, autá či umenie
• Trump nepretlačil cez Kongres zrušenie Obamacare, nepodržali ho ani vlastní republikáni
• Spotrebiteľská dôvera v USA rastie a prekračuje predkrízové úrovne
• Automobilky na Slovensku zvyšujú mzdy svojim zamestnancom čím reagujú na rastúci záujem o takýchto pracovníkov na trhu zo strany konkurencie

Made in China 2025

Hospodárstvo Číny už niekoľko dekád rastie obdivuhodne vysokým tepom a Čína sa tak v rebríčku najväčších ekonomík sveta šplhá stále vyššie. Momentálne drží druhé miesto za Spojenými štátmi, no na rozdiel od USA je jej ekonomická sila daná kvantitatívnymi faktormi namiesto kvalitatívnych. Čína je v súčasnosti výrobnou dielnou sveta a väčšina jej hospodárskej aktivity je zameraná na prácu s nízkou pridanou hodnotou. V roku 2015 preto vznikol strategický plán s názvom „Made in China 2025“, ktorý ma túto skutočnosť zmeniť a čínsky priemysel pretransformovať na moderný sektor s vysokou pridanou hodnotou.

V tomto čísle:

• Mzdové náklady v EÚ naďalej rastú, zvyšuje sa aj podiel voľných pracovných miest, najmä v sektore služieb
• ECB nehlási zvyšovanie základnej úrokovej sadzbe potom ako FED zvýšil v USA sadzbu už na 1 %
• Avizované začatie rokovaní o Brexite od 29. marca spustilo vyhlásenia firiem o presune svojich pobočiek do štátov EÚ
• USA prišlo s návrhom uvaliť na dovoz z Mexika a Číny clá, zároveň chce stimulovať domáci sektor znížením korporátnej dane o 15-20 %
• Nezamestnanosť na Slovensku za február poklesla na 8,4 %, pribúdajú voľné pracovné miesta, ktoré nemá kto obsadiť

Superprognózy

Existujú medze predpovedateľnosti? Čo potrebujeme, ak chceme testovať predpovedanie? Ako došlo k objaveniu superporgnostikov? Na všetky tie otázky a mnoho iných sa snaží odpovedať kniha Superprognózy: umenie a veda predpovedania budúcnosti (2015). Kniha je rozdelená do dvanástich kapitol, pričom v každej sa venuje inému problému, resp. otázke. Taktiež opisuje ako došlo k niektorým prognózam (zameriava sa hlavne na USA, resp. na bezpečnosť USA). Na vysvetlenie teoretických veličín sa snaží použiť príbehy a príklady zo života a taktiež vysvetľuje postup prognózovania cez príklady.

V tomto čísle:

• Inflácia v EÚ dosiahla želané 2 %, dôležité bude sledovať či nejde len o mesačný výkyv
• Americký FED pristúpil k ďalšiemu zvýšeniu základnej úrokovej sadzby o 0,25 %
• Počet zamestnaných v EÚ rastie, najviac nových miest sa tvorí v sektore služieb (IKT)
• Cena ropy sa dlho neudržala nad 50 dolárov za barel, dôvod je rastúca lacnejšia ťažba USA a nedodržiavanie dohody OPEC-u
• Cena Bitcoinu sa dostala na nové maximá a prekonala aj cenu zlata, jeho výkyvy sú však príliš vysoké
• Slovenská ekonomika potrebuje migrantov

Úvery na Slovensku

Bankový sektor na Slovensku je z dlhodobého hľadiska hodnotený ako stabilný a spĺňa všetky požiadavky vyžadované centrálnou bankou. Ako však konkrétne vyzerá súčasná situácia v slovenskom bankovom sektore? Pri tejto analýze sme sa pozreli na výnosy a náklady bánk na Slovensku spojených s vkladmi a úvermi.

V tomto čísle:

• Ekonomický sentiment v eurozóne s miernym rastom
• Britská libra opäť oslabuje
• Nezamestnanosť v EÚ mierne poklesla na 8,1% zatiaľ čo v eurozóne stagnuje pri 9,6%
• Priemyselná produkcia v Japonsku nečakane poklesla
• Index podnikateľského prostredia dosiahol na Slovensku nové minimá
• Ekonomický sentiment na Slovensku dosahuje najlepšie hodnoty za posledných 6 rokov
• Povoliť či zachovať dlhovú brzdu ?

V pasci eura

Je 9 rokov po tom čo vypukla hospodárska kríza, ktorá otriasla nejednou ekonomikou Zdá sa, že sa pomaly všetko dostáva do starých koľají a svitá nám na lepšie časy. Je to ale naozaj tak ? Nezamestnanosť krajín v Južnej Európe dosahuje už niekoľko rokov dvojciferné čísla. Takisto ich priemyselná produkcia je stále na nízkej úrovni a ani zďaleka nedosahuje predkrízové hodnoty. Krajiny severnej Európy ako aj Nemecko a Francúzsko sa nachádzajú vo víre pomoci pre investorov, ktorí investovali do južných krajín EÚ a snažia sa im pomôcť tým, že chcú zmierniť ich straty prostredníctvom záchranných balíčkov.

V tomto čísle:

• Podnikateľská nálada v Nemecku sa zlepšuje
• Inflácia v eurozóne dosiahla za január 1,8 %
• Japonsko s infláciou na úrovni 0,3 % a nezamestnanosťou 3,1 %
• Tesla hlási po predstavení nového modelu vysoký záujem - ten sa prejavil na raste akcii spoločnosti
• Nórsko chce obmedziť možnosti vlády čerpať prostriedky z ich suverénnych fondov
• Počet aktívnych ropných vrtov v USA rastie
• HDP Slovenska za 3.kvartál v rmin. roku vykázalo rast 3,1 %, nezamestnanosť v januári dosiahla 8,64 %

Dlh a bohatstvo domácností

Častokrát sa pri porovnaniach zadlženosti krajín používa ukazovateľ verejného dlhu na HDP. Oveľa menej sa pritom prizerá na zadlženie domácností jednotlivých ekonomík (najmä v súvislosti s kúpou nehnuteľnosti a auta) cez ukazovateľ celkového dlhu na hrubom disponibilnom príjme domácností. V časoch pretrvávajúcich nízkych úrokových sadzieb je potrebné sledovať „pákovanie“ domácností pre prípadné hrozby, keďže rapídny nárast zadlženia môže mať negatívne vplyvy v prípade nepriaznivých šokov. Údaj sme ale taktiež doplnili o aktíva v držbe domácností a ich štruktúru pre znázornenie „čistého imania“ obyvateľstva naprieč krajinami.

V tomto čísle:

• Ekonomika EU 28 vykázala za posledný štvrťrok 2016 medziročný rast 1,8 %, priemysel vzrástol o 2,9 % medziročne
• Nemci podľa ZEW indexu nevykazujú priveľa optimizmu ohľadom vývoja ich ekonomiky do budúcna
• Cenovú hladinu v Česku ťahá nahor výrazne cena za bývanie, potraviny a ceny v doprave
• Čína s výrazným nástupom rastu inflácie, aktuálne na úrovni 2,5 % a očakáva sa ďalší rast
• Slovenská priemyselná produkcia vykázala medziročný rast 3 % a stavebná s poklesom 18,5 % pre vysoké objemy produkcie v minulom roku

India

India je jednou z najväčších ekonomík sveta a jej hospodárstvo sa zároveň už niekoľko rokov nachádza na prvom mieste v hospodárskom raste (spomedzi veľkých ekonomík). Ekonomická sila Indie sa však neskrýva vo vyspelosti hospodárstva ale v jej veľkosti a počte obyvateľov. V súčasnosti má India 1,3 miliardy obyvateľov, čo ju robí druhou najľudnatejšou krajinou
sveta. Vo svetovej ekonomike zohráva stále väčšiu úlohu. Cieľom nasledujúcich strán je pozrieť sa na hospodárstvo Indie, jeho vývoj a súčasný stav.

V tomto čísle:

• Maloobchodné tržby za minulý rok mierne rástli, v Nemecku poklesli
• Česká inflácia vzrástla na úroveň cieľa ČNB, otázne je pokračovanie v intervencie voči českej korune
• Index PMI v Číne oproti záveru roku mierne poklesol, stále je však nad úrovňou 50 bodov
• Dopyt po zlate za rok 2016 medziročne mierne stúpol, výrazne však poklesol dopyt po šperkoch
• Staré mesto v Bratislave od marca stanovilo poplatok za rozvoj na maximálnej hranici 35 eur za m2
• Spoločnosť ESET otvorí vývojové centrum v Žiline a Brne

Potenciál kryptomien

Platby v elektronickom systéme, kreditné karty, internetové bankovníctvo sú bežnou súčasťou nášho života. Používame ich denne s tým, že nám uľahčia a urýchlia finančné transakcie. Dá sa však zájsť ešte ďalej ? Vieme si predstaviť svet bez papierových bankoviek a mincí ? Odpoveďou môžu byť práve virtuálne meny, ktoré sa v súčasnosti stávajú čoraz populárnejšie. Ako vlastne fungujú, aké majú výhody a nevýhody? V tejto téme sa bližšie pozrieme na najpoužívanejšiu kryptomenu Bitcoin a platformu z ktorej vychádza - blockchain.

V tomto čísle:

• Nezamestnanosť v EU pomaly pokračuje v poklese
• Cena ropy sa drží na úrovni okolo 55 dolárov za barel, počet otvorených vrtov rastie
• Briti vyprodukovali minulý rok o 8,5 % medziročne viac automobilov, väčšina putuje na export
• Spomedzi potravinových komodít vykazuje najvyšší rast ceny cukor
• Inflácia vďaka energiám prudko rastie, jadrová si drží stabilnú úroveň
• Ekonomický sentiment na Slovensku vykázal mierny rast čo odráža pozitívne hodnotenie sektoru služieb a priemyslu

Paul A. Samuelson

V tohtoročných vydaniach pravidelného reportu sme sa rozhodli zaviesť prehľad najvýznamnejších osobností z prostredia ekonomickej vedy. Predmetné vydanie sme sa rozhodli venovať jednému z najdôležitejších ekonómov, ktorí formovali vývoj všeobecného ekonomického myslenia. Paul Anthony Samuelson sa preslávil vydaním najznámejšej ekonomickej učebnice Ekonómia, pričom pôsobil v rozličných oblastiach ekonomickej teórie. Bližšie sme sa pritom v práci pozreli na jeho prínosy a niektoré metódy sme sa pokúsili aplikovať do súčasnosti.

V tomto čísle:

• V roku 2016 sa v EÚ predalo 14,6 milióna osobných automobilov, trh ovládol Volkswagen
• Minulý rok išli „na dračku“ akcie Facebooku, Amazonu a spoločnosti Apple
• World gold council očakáva v tomto roku rast ceny zlata
• Nástup Trumpu sa niesol v zrušení plánovanej dohody TPP a výkyvom na trhoch
• Nezamestnanosť na Slovensku poklesla len mierne, pretrváva problém nezamestnateľných
• Od začiatku roku platia nové zmeny pre podnikateľov a zamestnancov